今日A股三大指数强势反攻，创业板指单日暴涨超5%，两市今成交额11920亿，较上个交易日放量677亿；而港股恒生科技指数更是单日暴涨超20%，AH股单日市值合计暴增超5万亿元。

　　消息面上，据新华社3月16日报道，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议由中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持，有关部门负责同志参加会议。

　　A股：上证已比1664还“便宜”

　　实际上这次大反攻有其估值逻辑，A股近期持续震荡下跌，估值也相应跌至历史相对低位。

　　东方财富Choice数据显示， 截至3月15日，上证综指市盈率为11倍，处于近5年10%分位数水平，更低于2008年上证指数1664点时的估值水平(13倍)。上证50和上证180整体市盈率也分处于历史低分位。

　　细分大盘蓝筹指数来看，截止3月15日，上证50、上证180整体市盈率分别为9.5倍、9.4倍，处于近五年30%分位数、10%分位数，均低于2008年上证指数1664点时的水平。

　　分行业来看，上证180中金融、信息、通信行业的市盈率均创下了历史最低，其中金融行业市盈率仅5.9倍。

　　中金公司认为，中国市场估值绝对估值处在历史相对低位，与其他主要市场相比相对估值也具有吸引力。

　　东方证券首席经济学家邵宇也称，就历史平均水平来看，目前A股的估值已经在偏下的分位了，其实已经开始展现更多的配置价值，性价比较高。

　　北向资金：抢筹光伏 最爱阳光电源

　　而东方财富Choice数据显示，过去一个月北向资金虽然整体净流出，但仍逆势抄底了一批个股。

　　具体来看，最受欢迎的是光伏逆变器龙头阳光电源，净买额超38亿元；排名第二的是铜业龙头紫金矿业，净买额超29亿元。

　　国电南瑞、隆基股份、长江电力、邮储银行、陕西煤业、明阳智能、中国神华、三峡能源等多股净买额在20亿元至10亿元之间。

　　而赣锋锂业、中环股份、中天科技、天合光能、三花智控、三七互娱、容百科技等多股增持金额在8.9亿元至6亿元之间。

　　从行业分布看，北向资金较为青睐光伏、锂电上游，绿色电力、风电、煤炭、银行等板块。

　　主力资金：偏爱芯片股18亿爆买北方华创

　　而过去一个月，大单资金为代表的主力资金又如何呢？东方财富Choice数据显示，过去一个月主力资金净买入最多的是芯片设备龙头北方华创，净买额超17.9亿元；其次是兆易创新，净买额超14亿元。

　　通威股份、士兰微、普洛药业、恩捷股份、药明康德、天赐材料等个股主力净买额在13亿元至10亿元之间。

　　而中国核电、圣邦股份、迈为股份、凯莱英、华秦科技、卫士通、智飞生物等多股主力净买额在9.5亿元至6亿元之间。

　　从行业分布看，主力资金过去一个月偏好芯片股，同时也逆势加仓了锂电、绿色电力、CRO、光伏等板块。

　　机构后市展望

　　中信建投证券首席策略官陈果表示，随着市场持续调整，相对来看，目前A股估值接近疫情前水平，处于历史均值以下，是一个可以考虑进行中长期配置的区域。

　　陈果进一步表示，近期A股下跌受到内外部因素影响，也有一些情绪层面的因素。投资者后续不应该持续放大外部影响因素，应该逐步聚焦于A股基本面，以中性态度来看A股，可以开始选择一些优质公司，考虑进行中期配置。

　　华安证券认为，在内部政策加力和外部风险制约的角力过程中，市场波动有所放大，机构投资者宜均衡配置加以应对。同时经过大幅调整后，市场和部分行业的估值水平已经回到历史较低位，中长期的投资价值已经很显著，关注成长第三阶段行情和受外部风险制约最弱的稳增长板块反弹投资主线。

　　信达证券指出，战略上，2022年将会是压缩版的2018-2019，上半年类似2018，下半年类似2019.年初以来的调整速度已经达到2018年的季度调整速度，对比2018年，期间共有4 次反弹，持续的时间大多是3-4周。

（文章来源：东方财富研究中心）