中概股上演深V行情!大跌后逆转行情怎么走?
这是一个见证历史的3月。
2022年3月10日起,在美上市中概股全线崩盘,一连开启多个交易日的杀跌。彼时,有包括逸仙电商(YSG.N)、贝壳(BEKE.N)、爱奇艺(IQ.O)、拼多多(PDD.O)、好未来(TAL.N)、京东(JD.O)等在内的十多只热门中概股3月10日跌幅超过10%。
次日,情况继续恶化,全天共有89只中概股跌幅超过10%,其中不乏百度(BIDU.O)、哔哩哔哩(BILI.O)、腾讯音乐(TME.N)等行业头部企业。
经过一个周末的发酵,市场并没有恢复冷静。《投资时报》研究员查阅Wind数据注意到,3月14日周一开盘,美国三大股票交易市场计281只中国概念股,其中248只股票呈下跌趋势。当日跌幅超过20%的有25只股票,如拼多多下跌20.54%,理想汽车(LI.O)下跌20.61%,爱奇艺下跌24.1%,知乎(ZH.N)下跌27.49%,金山云(KC.O)更大跌47.86%。
同日,恒生指数失守20000点,报收19531.66点,跌幅达4.97%。上证指数、深圳成指和创业板指也未幸免。其中,上证指数大跌2.60%,深圳成指大跌3.08%,创业板指大跌3.56%。
不过,在市场恐慌之下,伴随着国务院金融委专题会议的召开,市场开始反弹。
3月16日,281只中概股中有263只股票上涨,其中涨幅超过10%的股票有163只。恒生指数亦大涨,重回20000点,收盘上涨9.08%。上证指数大幅高开,报收3170.71点,大涨3.48%;深圳成指大幅高开,报收12000.96点,大涨4.02%;创业板指大幅高开,报收2635.08点,大涨5.20%。
随后两天,中概股、恒生指数和A股继续回升,并走出了深V行情。
值得关注的是,近两日,阿里巴巴(BABA.N)、小米集团(1810.HK)等均开启大规模回购。截至3月22日收盘,美股市场上热门中概股几乎全体走高,爱奇艺上涨24.40%,拼多多上涨18.85%,阿里巴巴上涨11.00%,小鹏汽车(XPEV.N)上涨6.19%,百度上涨5.39%,京东上涨5.35%。
疯狂下跌的行情
中概股这一波暴跌因何而起?有分析认为,或源于3月10日公布的一份名单。
2020年12月,美国通过了《外国公司问责法案》。该法案主要增加了在美上市公司满足会计监管要求的条款,如果海外公司想在美国发行公开证券,审计账目的公司必须接受 PCAOB 的检查。若PCAOB 规定期内不能取得所要求的审计底稿,或者企业未及时申报是否为外国政府所有及控制,法例准许美国证监会禁止上市公司股票交易,甚至摘牌。美国证监会对不遵守规则的公司退市时限最长为三年。
依据该项法案,美国证券交易委员会(SEC)近日在官网发布消息称,认定五家在美上市公司为有退市风险的“相关发行人”,并要求上述公司在3月29日前提交相关证据,这五家公司分别为百济神州(BGNE.O)、百胜中国(YUMC.N)、再鼎医药(ZLAB.O)、盛美半导体(ACMR.O)、和黄医药(HCM.O)。
随着相关“名单”成为市场焦点,多家有关公司紧急作出回应。
百胜中国在港交所公告称,除非《外国公司问责法案》修订将其排除或审计师进行全面核查,否则其普通股将于2024年初从纽约证券交易所退市,将继续监测市场发展及评估所有策略选项。
百济神州则公告表示,这份暂时性认定名单是美国证监会采取的行政性措施,表明在这几家公司近期发布了2021年度财务业绩报告后,美国证监会开始对使用未经PCAOB审查的审计机构的公司进行认定。自2020年12月该法案出台后,公司一直在采取积极行动,评估、设计和推进额外的业务流程,以期提早达到相关方的要求,目前相关工作正在积极推进中。
A股上市公司盛美上海也在3月11日发布公告称,控股股东ACMR(盛美半导体)出现在临时名单上并不意味着将很快被摘牌。ACMR正在积极寻找解决方法,致力于在2024年截止日期前满足美国证监会要求。
有业内相关人士认为,《外国公司问责法案》对中概股的负面影响非常大,将严重影响投资者买入或持有中概股的信心。
事实上,《投资时报》研究员查阅Wind数据注意到,不仅是疯狂大跌的3月10日至3月18日这七个交易日的时间,截至2022年3月18日,在过去52周中,281只在美上市中概股,跌幅超过90%的有35只,跌幅超过80%有92只,跌幅超过70%的有136只。同时在此期间,281只中概股中,维持总体上涨的仅有20只股票。
下跌的中概股中,不乏明星公司。在过去的52周中,拼多多、贝壳下跌超50%,唯品会(VIPS.N)、腾讯音乐、叮咚买菜(DDL.N)、金山云,爱奇艺跌超80%,掌门教育(ZME.N)跌幅最高,高达99.21%。
市场注入强心剂
大跌之后,市场信心又从何拾起?
3月16日,国务院金融委专题会议召开。会议研究了当前经济形势和资本市场问题。面对资本市场关切的问题均有回应,包括中概股于《外国公司问责法案》重压下的退市隐忧、对于利空困扰的互联网平台的政策支持、房地产行业的改革以及货币和财政政策动向等等。
对于中概股,会议释放出的信息显示,目前中美双方监管机构保持了良好沟通,已取得积极进展,正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。
关于平台经济治理,有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案,坚持稳中求进,通过规范、透明、可预期的监管,稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作,红灯、绿灯都要设置好,促进平台经济平稳健康发展,提高国际竞争力。
同时,中国人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局等金融管理部门先后发声,表示坚决贯彻落实此次专题会议精神,稳定市场预期。财政部也就房地产税公开发声。
相关人士表示,高层会议这样直面市场关切,相关部门这样紧锣密鼓表态是不多见的,可以预见,稳定市场预期的一系列政策动作将陆续出台。
受此影响,无论是中概股、港股还是A股,都迎来了一波强势反弹。《投资时报》研究员查阅Wind数据注意到,3月16日至3月22日,281家中概股公司中仅27家呈下跌走势,占比仅为9.6%。其中,5家公司股价涨幅超100%,49家公司股价涨幅超50%。
同时,3月22日早间,阿里巴巴宣布进行股票回购,回购规模从150亿美元增至250亿美元(约合1590亿元人民币)。回购将持续至2024年3月底。此举亦创下中概股回购规模纪录。
银河证券研报显示,今年以来中概股下跌幅度较大,且下跌速度较快,部分公司估值已近历史低位。近日,金融委会议的召开大幅提振市场信心,助推市场短期反弹,国际特殊事件造成的情绪性影响也逐渐消化,短期市场在政策面催化下有一定机会。长期来看,中概股目前估值泡沫已有所挤压,将时间周期放长来看,处于性价比较高位置,价值投资思路重要性有所抬升。
(文章来源:投资时报)
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