24日晚间，光大证券披露2021年年报：全年实现营业收入约167.07亿元，同比增加5.3%；归母净利润为34.84亿元，同比增加49.28%；基本每股收益盈利0.72元，同比增加44%。拟每10股派送现金红利2.28元(含税)，共计10.51亿元。

　　中新经纬发现，光大证券财富管理业务集群贡献六成营收，资管业务公募化改造居行业首位，主动管理类较2020年末增长15.8个百分点。不过，受投资交易业务集群亏损和MPS项目计提预计负债等影响，光大证券营收和归母净利润增速分别较上年同期下降了52.46个百分点和261.69个百分点。

　　财富管理业务贡献六成营收

　　券商财富管理转型日益火热，光大证券也在该赛道上收获了一个丰收年。年报显示，光大证券财富管理业务集群主要包括零售业务、融资融券业务、股票质押业务、期货经纪业务及海外财富管理及经纪业务。2021年该业务集群实现收入102亿元，占比 61%，相较上年51.65%提升将近10个百分点。

　　其中零售业务最为亮眼，金融产品代销金额、产品保有量、产品客户覆盖率均同比实现有效增长。2021年公司公募基金(非货币基金)销售规模同比增长22%，权益私募产品销售规模同比增长127%；金融产品销售金额474亿元，同比增长21%；截至2021年末，股票+混合公募基金保有规模为203亿元，非货币市场公募基金保有规模为217亿元；累计发行公募券商结算产品13只，发行规模154亿元。

　　光大证券称其加速财富管理转型，主要通过建设“金融产品体系、资产配置体系、证券投顾体系”，来打造转型核心竞争力。

　　此外，光大证券六大业务板块中表现次好的为企业融资业务集群和资产管理业务集群，两大业务集群营业收入均为20亿元，同比增速均为12%。

　　光大证券六大业务板块营业收入及占比来源：光大证券微信公众号

　　企业融资业务集群方面，股权融资和债券融资表现不俗。股权融资方面，光大证券新设新设制造业融资部和新兴产业融资部，深耕长三角、粤港澳大湾区等重点区域，2021年全年累计完成股权承销业务规模177.77亿元，同比增长2.96%，其中IPO融资规模116.45亿元，同比增长7.17%。股权主承销家数23家(不含可交换公司债券)；IPO项目在会审核18家。债务融资方面则增强融资创新力度，完成国内首只水务公募REITs、首单“国补电费”ABN项目、首单央企集团科技创业公司债等多只市场首单。

　　资产管理业务集群方面，光大证券公募化改造率居行业首位，主动管理规模稳步提升。数据显示，截至2021年末，光证资管受托管理总规模3,746.79亿元，较2020年末增长60.38%；其中主动管理规模为3,386亿元，主动管理类占比90.3%，较2020年末增长15.8个百分点。根据中国基金业协会数据，截至2021年末，光证资管私募主动管理资产月均规模为2673.17亿元，排名券商第6位。

　　营收和归母净利润增速大幅下滑

　　从总体来看，光大证券在2021年取得了不错的成绩。不过从纵向来看，中新经纬发现，光大证券营业收入和归母净利润增速仅为5.3%和49.28%，分别较上年同期下降52.46个百分点和261.69个百分点，结束了2019年-2020年连续两年的高位增长。

　　对比2020年和2021年年报可以发现，受基数较低、利息和手续费及佣金净收入同比大增25亿元等影响，光大证券在2020年录得159亿元的营业收入，同比增加58%。但2021年，光大证券营业收入仅比上年增加8.07亿元。

　　营业收入构成分析表显示，2021年光大证券投资银行业务手续费同比减少2亿元；资产管理及基金管理业务手续费同比减少4亿元，投资收益、其他收益及公允价值变动收益较上年同期减少8亿元。

　　划分业务板块看，投资交易集群业务变动最为明显，2021年亏损4亿元，比上年同期减少122%。

　　光大证券主营业务分行业情况来源：光大证券2021年年报

　　对此，光大证券表示，公司权益自营投资业务以方向性投资为主，但受到市场下跌影响，未能实现预期收益。固定收益自营投资则在市场波动过程中，贯彻稳健投资策略，取得较好投资收益。

　　谈及未来投资策略，光大证券表示权益自营投资业务将持续加强投研能力、决策能力和管理能力建设，积极推动业务模式转型，按照公司风险偏好降低组合收益对市场方向的依赖，降低回撤和波动，增强业绩稳定性。固定收益自营投资业务将不断稳定投资业绩，适时提升投资规模，科学做好投资布局，选准时机做好中长期配置。

　　除投资交易业务集群“拖后腿”外，中新经纬还发现，光大证券因踩雷MPS项目计提了7.32亿元预计负债。

　　2016年5月，光大证券子公司光大资本与暴风集团牵头成立浸鑫基金，由该基金完成对英国体育版权公司MPS 65%股权的收购，交易价格约52亿元。但后续MPS破产，浸鑫基金未能按原计划实现退出，由于在浸鑫基金优先级有限合伙人出示的光大资本盖章的《差额补足函》中约定“在优先级合伙人不能实现退出时，由光大资本承担相应的差额补足义务”，光大资本暴露出巨额风险敞口。当前光大证券及其子公司相关银行账户和多项资产被司法冻结，年报亦因此连续多年计提巨额预计负债。

　　据年报披露，根据相关诉讼、仲裁的最新进展及目前所获得的信息，并考虑相关法律法规的要求，光大证券于2021年12月31日累计确认预计负债人民币52.84亿元，上年同期数据为45.52亿元，即2021年计提了7.32亿元。

　　光大证券关于MPS项目计提预计负债的说明来源：光大证券2021年年报

　　当前光大证券累计确认预计负债金额已接近MPS收购交易价格，该财务风险或已逐渐释放完毕。年报亦显示，深受MPS项目影响的光大资本亏损额逐渐缩小，2018年-2021年，亏损额分别为16.34亿元、29.09亿元、20.69亿元、5.34亿元。

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

（文章来源：中新经纬）