近日，银城国际(01902.HK)发布了2021年度业绩公告，2021年，公司营收为87.47亿元，净利润为1.41亿元；合约销售额创下历史新高，达到252.94亿元。

　　在房地产行业正从增量开发到存量运营时代转变的背景下，房企整体盈利水平下行已是行业趋势。面对行业变局，银城国际持续深耕区域市场，同时利用自身品牌、产品和服务优势，向精细化运营、高品质方向发展。

　　合约销售额及回款创新高背后：开发运营效率行业居前

　　银城国际起家南京，位列中国地产百强企业，专注于长三角地区优质住宅物业开发。

　　2021年，在新冠疫情和行业低迷的影响下，房地产行业开工、投资与销售均受到一定影响，但银城国际合约销售额仍创下历史新高。2021，公司实现合约销售252.9亿元，同比增长9.0%，创下历史新高。事实上，近三年来(2018年-2021年)，银城国际全口径合约销售额年复合增长率超过38%。

　　除了合约销售额创新高外，银城国际还实现了回款额连续第五年增长，同时综合回款率创造公司历史新高。

　　更值得关注的是，银城国际的盈利能力也在增强。2021年，公司实现毛利15.06亿元，同比增长30.1%；毛利率为17.2%，与上年相比增加了6.4个百分点。

　　合约销售额、回款创新高的背后，是银城国际持续提升的开发运营效率。2021年，公司地块四证齐全周期为3.8个月，开盘平均周期为6.9个月，整体按期交付率为100%，未出现延期交付。在运营效率方面，银城国际采用包括银元宝等渠道，加大线上行销管道力度和外渠力度，培养在线化的蓄客和数字化引流能力。

　　银城国际执行董事兼副总裁朱力在业绩发布会上表示，将继续在市场和策略上抓住销售窗口期，及时调整推盘和供货节奏，加大回款力度，打造更好的产品和服务。公司也会根据外部市场情况，抓住土地市场供应和收并购机会，以15%以上毛利率水平作为投资准入门槛。在销售目标上，今年银城国际合约销售目标为250亿-260亿元。

　　拓展优质土储：持续提高产品品质

　　土储资源是房企推动未来规模增长的重要基石，也是房地产调控政策趋严背景下各房企提升核心竞争力的发力点。

　　当下，长三角、粤港澳大湾区等仍是房企深耕的重要方向。尤其在集中供地新政下，深耕区域将进一步提升品牌影响力，也更有利于提高投资效率。

　　近年来，银城国际凭借其物业开发经验和深耕长三角多年积累的区域优势，持续发力长三角区域市场；在南京、苏南、淮海、浙江、安徽新增土地14幅，对应新增总建筑面积约297万平方米，总货值约443亿元。

　　截至2021年底，银城国际总土地储备建筑面积近725万平方米，其中，公司应占权益土地储备建筑面积为471万平方米。更值得关注的是，公司坚持长期主义投资原则，实施投前、投中、投后严格管控，准入新项目目标经营性现金流回正周期18个月，自有资金回正周期9个月。

　　此外，银城国际还持续提升产品品质，增强产品吸引力。目前，银城国际已打造了“颐”“尚”“致”“中”“和”五大住宅物业产品系列，且在既有的五大产品系列基础上，不断与客户交互，持续升级产品模块。例如，2021年，公司发布的儿童乐园4.0产品模块“银伙虫乐园”，创先性融入蒙特梭利教育理念，提出混龄、学科融合、安全与挑战三大核心理念，力求打造更安全的环境， 同时也给予孩子自由探索的空间。

　　凭借高品质产品及多年积累的品牌形象，银城国际的认可度不断提高。2021年，公司整体忠诚度累计72，行业排名进入前20%；实现年度客户总体满意度为88%，全年交房满意度为87%，房屋体检服务总体满意度为95%，均处于行业标杆水准。

　　更稳健的财务水平：有息负债规模下降

　　此前，房地产行业通过高负债、高杠杆、高周转，实现快速扩张，但这样的发展模式明显不具可持续性，随着“三道红线”等融资新规的发布，一些房企因此也陷入了困境。

　　“三道红线”融资新规旨在控制房企有息债务无序增长，引导房企压降杠杆，防范系统性风险。

　　近年来，银城国际也在积极压降有息负债。据财报，截至2021年底，银城国际总有息负债及短期有息负债总额136亿元，同比下降5%；短期负债下降至47亿元，短期负债占比从上年的39%下降至2021年的35%，财务结构持续优化。在融资成本方面，2020年，银城国际的平均融资成本为7.7%，2021年时，这一数字为7%。

　　此外，在2022年3月到期的美元票据，银城国际已经于3月8日完成约9600万美元的交换要约。3月16日，公司安排了资金兑付票据，本金约为660万美元。

　　银城国际表示，公司将坚持有质量的发展，不断修炼内功，通过精细化管理，在合约销售和销售回款上稳步提升。在财务方面，公司也会合理安排公司现金流，安排好兑付计划，维护公司对资本市场的承诺。

　　在行业变革之际，银城国际通过深耕区域市场，精细化运营，提高产品品质，压降有息负债等大幅增强了自身竞争力和抵御外界风险的能力。公司不仅给自己留下了足够的安全边际，也给行业发展提供了新的参考样本。

（文章来源：财联社）