摘要：

　　俄乌冲突持续，俄罗斯开始重新部署军队，展开新一轮行动。

　　美国核心PCE 创40 年以来最大同比涨幅，通胀压力继续增加；拜登政府计划释放新一轮原油储备，原油价格先跌后涨。

　　美国3 非农数据公布，低于市场预期，但失业率继续下滑，就业环境略有改善；数据公布后，美债利率曲线再次出现倒挂。

　　总的来说，俄乌冲突对市场的波动率影响逐渐降低，但是逐渐从政治影响延伸到经济影响，一方面是对全球能源价格的影响以及后期对通胀的压力，另一方面俄罗斯坚持以卢布结算，这对全球的货币结算体系造成一定冲击。整体全球经济出现下滑风险，并有可能引发长期滞涨。

　　操作策略：

　　操作上，黄金白银逢低做多。

　　不确定性风险：

　　全球疫情变化、地缘政治风险、欧美财政与货币政策变化

（文章来源：中信建投期货）