国海富兰克林基金:沿“稳增长”两条脉络布局
网友投稿• 2022-04-11 20:15:27 •阅读90
4月11日,A股三大指数尤其是创业板指数跌幅较大,新能源汽车、白酒等板块领跌。国海富兰克林基金发表观点称,短期对新能源车及白酒板块保持谨慎,建议沿“稳增长”两条脉络布局。
国海富兰克林基金表示,对新能源车长期看好,但该行业本身具有一定的周期性,当前可能处于短周期的顶点,由于终端消费偏弱,上游资源涨价削弱了其他环节的利润,市场对新能源车的盈利和估值预期都有下调,对新能源车产业链短期持谨慎态度,相对看好风光伏制造和绿电运营。消费行业整体受疫情影响较大,白酒板块前期估值较高,在本轮调整中下跌明显,可能仍有一定的下跌空间。
展望后市,国海富兰克林基金表示,当前市场宽松的流动性叠加上市公司盈利下滑,共同指向了A股权益市场的震荡行情和债券市场的牛尾行情。如果“稳增长”的效果明显,权益市场将兑现经济复苏预期,逐步震荡向上。观察到先期指标的房地产政策已经放松,后期社融增速继续拉升,判断疫情短期控制后的宏观经济进入复苏期,对应市场震荡向上。
“在结构性方面,景气向上的行业非常稀缺,选股难度较大。我们认为投资主线是倾向于沿着‘稳增长’的两条脉络——‘地产基建+能源基建’来布局。看好地产行业的短期博弈性机会,中长期看好风光伏制造、电力运营行业,长期看好能源和粮食价格上台阶。国内的化工行业,相比油头和气头为主的海外同业,出现了很多价差红利,是上游行业的首选。此外,一些不受宏观景气影响的行业如军工也有一定的机会。”国海富兰克林基金表示。
(文章来源:中国证券报)
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