自3月16日“政策底”以来，市场虽整体反弹，但情绪偏谨慎。在此背景下，ETF权益型ETF成为部分逆势布局资金的首选，呈现“越跌越买”之势。

　　抄底资金：均衡配置稳增长与高景气

　　东方财富Choice数据显示，自3月16日“政策底”以来，剔除投资外盘权益资产的ETF后，借道ETF抄底A股的资金合计净买入240多只股票型ETF，合计净买额超230亿元。

　　具体来看，3月16日至今，按照区间份额变化与成交均价估算，借道ETF抄底资金最爱的是芯片ETF，净买额超23亿元；其次是MSCI中国A50ETF，净买额接近12亿元。

　　而钢铁ETF、军工ETF、半导体ETF、房地产ETF、创业板ETF天弘、沪深300ETF、5GETF、基建50ETF等也颇受欢迎，净买额在10亿元至6亿元不等。

　　而新能源车ETF、碳中和ETF、光伏ETF、科创ETF、旅游ETF、金融地产ETF、创成长ETF等净买额在5亿元至3亿元之间。

　　从行业分布看，借道ETF布局的资金配置较为均衡，既有围绕低估值、稳增长逻辑的钢铁、地产、基建等行业ETF；也有芯片、新能源车、光伏、5G等成长股赛道的ETF。

　　另外A50、沪深300、创业板、科创等指数型ETF也获得资金的青睐。

　　有基金业人士表示，“从近期沪深300等宽基ETF的净流入来看，金额较大，可能是有类似险资、社保或国家队的资金大笔申购。”

　　杠杆资金：重点布局成长类ETF

　　而杠杆资金也布局了部分权益类ETF，东方财富Choice数据显示，自3月16日以来，杠杆资金融资净买入70多只股票型ETF，融资净买入超7.6亿元。

　　具体来看，科创板50ETF融资净买入1.39亿元；恒生医疗保健融资净买入此后8000万元。

　　半导体芯片ETF、半导体ETF、军工龙头ETF、5G通信主题ETF、科创板50ETF、军工ETF、

　　芯片ETF、低碳经济ETF、光伏ETF融资净买额在7200万元至2000万元之间。

　　从行业分布看，杠杆资金呈现越跌越买之势，科创、芯片、5G、低碳、光伏等高成长赛道成为布局的重点。

　　不过也有业内人士表示，“部分资金借助ETF抄底，整体呈现越跌越买的态势。但效果来看仍需要观察。”

　　ETF动向素来被视为机构资金的风向标。

　　景顺长城基金表示，机构资金的投资行为更为理性，在市场下跌时有“越跌越买”的倾向，观察历史数据可以发现，机构资金流入与上证指数走势呈现显著的负相关关系，对市场走向具有风向标意义，可以作为市场处于历史偏低区域的参考指标。

　　对于接下来的市场行情，汇丰晋信基金宏观策略专家闵良超认为，市场正在从此前结构性为主的机会向更多主题扩散。他看好三条投资线索，一是成长赛道股；二是部分有望迎来困境反转的行业，包括计算机、通信、食品饮料、养殖等；三是稳增长链条的低估值企业。

　　全球最大基金公司：计划今年发首个在岸ETF

　　据深交所数据显示，2021年中国境内ETF资产规模增长了30.5%，几乎与美国ETF市场31.9%的增长率持平，大大高于欧洲地区的24.7%增速。

　　据财联社报道，全球最大的基金管理公司贝莱德正在计划今年晚些时候，进入中国国内的交易所交易基金(ETF)市场，发行自己首个在岸ETF产品。据悉，贝莱德已开始启动相关员工的招募。

　　在贝莱德管理的10万亿美元左右全球投资组合中，70%是ETF和指数基金。若该支基金最终成行，贝莱德将成为第一家进入中国境内ETF市场的外商独资基金管理公司。

　　贝莱德在给媒体的声明中表示：“贝莱德致力于帮助更多中国投资者实现其财务目标，为他们提供更广泛的投资产品和解决方案，包括ETF和指数投资。”

（文章来源：东方财富研究中心）