“数字、数字、数字……”，天娱数科4月15日晚间披露的2021年度报告，共139次提到“数字”一词，正如公司不久前从“大连天神娱乐股份有限公司”到“天娱数字科技(大连)集团股份有限公司”的更名，公司年报中对“数字”一词的频繁提及，也展现了公司聚焦数字科技发力数字经济的战略定力与发展决心。天娱数科在年报中表示，公司将充分发挥数据、算法、场景等优势，持续践行“电竞驱动游戏，数据流量驱动实体经济”的发展战略，抓住数字经济发展历史机遇，锚定“数字科技领军企业”的发展定位，推动数字竞技平台和数据流量平台面向虚实融合的全真互联网加速延伸。

　　经营质量稳步提升

　　2021年是天娱数科摆脱退市危机，业务重回正轨的首个会计年度。年报显示，报告期内公司实现营业收17.64亿元，同比增长77.07%，实现归母净利润4272.07万元，同比降低72.07%。

　　对于2021年业绩的下降，天娱数控在年报中表示主要因为部分参股公司业绩出现较大亏损，对公司在权益法核算下确认的投资损益产生较大影响，同时公司对部分参股公司计提长期股权投资减值准备，对整体业绩产生一定影响。

　　“2020年天娱数科的盈利主要是受大额重整收益影响，因此2021年实现盈利也更具标志意义。”有不愿具名的市场人士认为，“主营业务实现盈利，也意味着天娱数科已逐渐走出前两年业绩巨亏的不利影响，公司经营全面恢复正常，实现新生，取得了新的发展。”

　　值得关注的是，2021年5月下旬，天娱数科撤销退市风险警示的申请得到交易所批准，戴了一年多的“ST”帽子也已正式摘下。

　　对于过去一年的发展，天娱数科在年报中表示，2021年是公司完成重整后的首个完整经营年度，报告期内公司撤销退市风险警示，经营全面回归正轨。公司紧紧把握中国数字经济发展的历史机遇，全面聚焦数字经济新蓝海，践行“电竞驱动游戏，数据流量驱动实体经济”发展战略，不断整合优势资源挖潜赋能，持续优化业务结构和产业布局，整体经营质量稳步提升。

　　紧扣数字经济脉搏

　　“重整解决了公司生死问题，但也不是包治百病的灵丹妙药，新管理层上任以来，一直在思索如何重整旗鼓，发挥和整合公司既有产业优势，实现可持续发展。”天娱数科相关负责人告诉记者，近年来，数字经济规模稳定增长，在国民经济中的地位也愈发突出，因此，公司确立了电竞驱动游戏和数据流量驱动实体经济的发展战略，紧扣数字经济发展脉搏，围绕数字产业化和产业数字化，构筑了数字竞技平台和数据流量两个平台。

　　据该负责人介绍，在数字竞技平台方面，天娱数控由“重”转“轻”，出售了海外重度游戏发行亏损业务，并聚焦休闲竞技赛道，整合在休闲游戏领域多年积累的开发、运营、数据等优势资源，打造数字竞技平台PK.NO！dquo；截至报告期末，已经有60余款精品休闲游戏上平台上线。

　　值得关注的是，依托数字竞技平台在电竞驱动、用户洞察、数据挖掘、算法优化等方面的赋能，公司自研并运营的一系列游戏产品活跃度获得提升，生命周期持续拉长，新用户注册、留存及付费数据均表现优异。年报披露数据显示，2021年公司数字竞技平台毛利率达到46.62%，较2020年提升7.46%。

　　流量业务方面，公司由“点”及“面”，拥抱数字经济蓝海，创新设立数据流量平台，布局数字产业化和产业数字化业务。公司投资运营的山西数据流量生态园作为全国首家以数据流量为特色的数字经济园区，自2021年1月正式运营至今，已吸引了包括数字物流、数字能源、数字零售等10余个数字经济细分领域逾150家企业入园。为公司数据流量业务的发展聚合了丰富的场景资源、数据资源和客户资源。此外，公司还依托在短视频、直播、内容营销等领域的数据流量优势，在提供整合营销服务的同时，同部分品牌商家深度绑定，通过直播销售分成、独家销售授权、品牌合作共创等模式，挖掘产品增长和品牌成长红利，围绕“品效销”逐步形成了“流量运营-品牌服务-产品开发”业务闭环，目前在保险销售、3C配件、美妆护肤等领域都已初见成效。年报数据显示，2021年公司数据流量行业实现销售收入14.62亿元，同比大增207.00%，数据流量已逐步成长为公司收入增长的核心驱动。

　　此外，天娱数科还加速向全真网络的业务延伸。3月31日，天娱数科正式发布了公司首个数字虚拟人IP“之初”，定位于美妆领域。天娱数科此前与投资者交流时也曾表示，公司虚拟数字人业务重心聚焦在智能数字人研发生产与虚拟IP孵化运营相关领域，会扎扎实实做下去，并且未来将在目前toB基础上，通过在数据、算法、算力方面的精进实现工业化流水线生产，从而实现toC。

　　走出困境成长可期

　　“2020年是公司生死存亡之年，完成了化解巨额债务，规避了退市风险，实现逆境重生；2021年是固本强基之年，在电竞游戏和数据流量主业领域培育新的增长点，同时对控股公司持续亏损的不良资产进行积极处置，不断优化资产与业务布局。”在天娱数科2021年度总结大会上，公司总经理徐德伟曾表示，“2022年是创新发展之年，公司将在数字经济领域用创新求突破，推动业务纵深发展的同时，进一步优化参股公司资产，彻底解决历史遗留问题。”

　　徐德伟所提的历史问题，很大部分也是公司前期激进扩张时所形成的部分盈利能力较差发展能力较弱的参股分、子公司，这也是影响公司2021年净业绩的一个重要方面。对于未来的发展和2022年工作部署，天娱数科在年报中表示，将加速优化资产布局，对连续亏损、与公司主业协同较低的参股公司股权进行出售、处置，最大化降低对公司整体业绩的影响。可以预见，公司未来的产业结构也将得到进一步的优化。

　　值得关注的是，经营全面恢复以来，天娱数科也重获市场青睐，一年多来，机构调研不断。自2021年5月份以来，公司已接待192家机构的7场次投资调研。

　　“实现净利润为正，说明公司整体盈利能力获得了较为明显的提升，业务全面恢复也是重获机构关注的最根本原因。”前述业内人士认为公司在电竞游戏和数据流量的布局都已开始进入持续发展期，数据流量业务快速增长，游戏与流量业务相互促进、协同发展的效应正逐步显现。

　　新时代证券在发布的相关研报中认为，天娱数科顺利摆脱债务困境、业绩转盈，游戏结合电竞协同发展、数据流量业务有持续向好潜力，公司自有流量平台、品牌内容、流量生态园模式的增长空间值得期待。

　　“公司重整后持续剥离早期投资或参与的亏损业务，以休闲电竞及流量园业务为核心，短短一年就实现了多点开花。”太平洋证券在新近发布的一份研报中认为，天娱数科休闲电竞产品在国内外均获成功，还依托流量业务优势推出了独家“准医美”爆品。并及时根据产业变化，布局了数字人业务，将与主业实现有效协同。

（文章来源：证券日报网）