美国股市周三下跌，在投资者纠结于估值过高的担忧之际，美国国债收益率再度飙升拖累股市。纳斯达克100大跌至两个月低点，累计较2月高点回落约8%；标普500指数连续第二天走低，道琼斯工业平均指数在主要大盘指数中跌幅最小，苹果和亚马逊等牛股下跌，盖过了银行和能源股涨势。美国10年期国债收益率逼近1.5%，债市定价反映的五年通胀预期达到2008年以来最高，对美股估值过高的担忧情绪浮现。标普500指数盈利收益率较10年期国债收益率高约1.7个百分点，优势缩小到三年来最低。可以想象按这样的趋势，还会有大量的资金流向国债。

商品收盘方面，COMEX 4月黄金期货收跌1.0%，报1715.80美元/盎司，现货黄金跌逾2%，刷新去年6月9日以来低点至1702.06美元/盎司。黄金近期的走势，看上去唯独受到国债收益率的影响。随着国债收益率继续上涨，持有黄金的机会成本也在提高。黄金需要国债收益率开始下降、美元大幅走软，才能找到一些支撑。昨日亚市盘初，现货黄金延续隔夜涨势，一度站上1740关口，美指终结三日连涨下坡91关口。消息面上，美元和美债收益率回落，提振了市场对避险黄金的需求，一些利好下，黄金迎来的喘息的机会。

黄金从技术面看，日线走势金价短期形态仍受此前下跌影响令多头压力重重，本周整体表现虽居于震荡，但金价下行势头并未因此而有所缓和KDJ死叉，指标显示超卖，MACD死叉，绿柱继续放大。周一金价冲高回落，留下长上影，显示上方卖压较大，市场看空情绪仍然高涨，日内金价反弹几乎无望，投资者操作时可以逢高做空。中长线来看，金价的疲软一目了然，金价不断阶段性新低并接连跌破前期关键支撑，接下去不排除进一步下探并测试下跌轨道的下轨，最终可能触底反弹。周幺成认为目前首先关注的支撑位是1700，这是个关键的心理支撑位，若跌破1700，料将开启新一轮跌势。进一步关注1451-2075区间61.8%回撤位1690一线以及2020年6月5日低位1670附近的支撑。上行方面，初步关注1726附近阻力，然后是5日均线1749附近阻力，强阻力在2月19日低位1760一线。综合来看，黄金今日短线操作思路上周幺成建议反弹高空为主，回调做多为辅，上方短期关注1745-1750一线阻力，下方短期关注1700-1695一线支撑。

国内贵金属白银TD：日线昨日收取一根带上影线的实体小阴柱，目前多头迎来翻转希望不打，昨晚开盘，行情再次出现下跌，低点在5285，高点在5435，行情整体波动非常小，小时线MACD死叉还在放量发展，4小时线技术指标均是利空方向发展;小时线布林带向下收口发展，上方阻力位在中轨5455附近;整体而言，今日白银是先涨后跌的趋势。今日时段关注反弹5448承压；重点关注布林中轨5220.5附近的支撑；指标MACD死叉势能增量，短线偏震荡的格局整体而言，今日白银TD依旧是震荡趋势，操作上周幺成建议反弹做空为主。