本周关注：国防军工板块5 月涨幅可观，“大飞机”C919 和AC313A 试飞成功，带动航空相关个股连日跟涨，本周可持续关注军工板块。

　　军工板块整体涨跌幅：截止2022 年5 月20 日，上周国防军工(申万)上涨2.2%，沪深上涨2.1%。月初至今，国防军工(申万)上涨9.08%，沪深上涨2.7%，跑赢沪深300 指数6.38 个百分点。2022 年年初至今，申万军工板块下跌27.9%。

　　各细分版块涨跌情况：上周国防军工行业细分板块中，军工电子、航天装备、航空装备、地面兵装、航海装备分别上涨+3.3%、+1.3%、+1.1%、+1.4%、+3.5%。从上周的表现来看，航海装备表现最好，上涨3.5%。

　　个股涨幅前十：ST 新研(+38.2%)、智明达(+13.9%)、富吉瑞(+12.2%)、光电股份(+12.1%)、天奥电子(+10.5%)、亚星锚链(+9.8%)、立航科技(+9.6%)、合众思壮(+7.8%)、中航电测(+7.8%)、大立科技(+7.0%)个股跌幅前十： 中航重机(-30.38%) 、北摩高科(-19.68%) 、中简科技(-6.11%)、新余国科 (-5.87%)、通易航天(-4.99%)、七一二(-4.75%)、迈信林 (-4.01%)、盟升电子 (-3.63%)、捷强装备 (-3.62%)、三角防务 (-3.52%)重点事件跟踪：

　　民用直升机：“吉祥鸟” AC313A 直升机首飞成功，功能大提升民用大客机：自行研制C919 打开国产大飞机进入客机市场的通道行业动态：1)澎湃新闻和共同社：日本和英国计划合作研制新一代战斗机；2)中新社莫斯科：俄乌两国代表团的谈判进程处于停滞状态；3)韩联社：

　　今年韩国国防预算削减1.5068 万亿韩元(约合人民币79.7 亿元)；4)界面：

　　北约军事委员会在布鲁塞尔北约总部举行会议；5)土耳其阿纳多卢通讯社：

　　芬兰总统尼尼斯托表示芬兰将确保土耳其的安全；6)中新网：美国参议院投票通过约400 亿美元援乌法案；7)参考消息网：俄罗斯今年头4 个月的国防开支增加了近40%。

　　公司公告：1)5 月16 日，智明达：进行2021 年度权益分派，本次利润分配方案经公司2022 年4 月28 日的2021 年年度股东大会审议通过。2)5 月16日，中简科技：发布了部分董监高，原董事、高级管理人员，股东减持股份减持股份的披露公告。3)5 月17 日，ST 新研：无法在2022 年5 月17 日前将4 月25 日和4 月28 日深圳证券交易所创业板公司管理部要求的有关说明材料报送深圳证券交易所。4)5 月19 日，天奥电子：2021 年限制性股票激励计划获得国务院国资委批复。5)5 月19 日，*ST 华讯：华讯方舟股份有限公司(以下简称“公司”)于2022 年5 月18 日收到深圳证券交易所(以下简称“深交所”)《关于华讯方舟股份有限公司股票终止上市的决定》(深证上〔2022〕482 号)，深交所决定终止公司股票上市。6)5 月19 日，三角防务：三角防务接到三森投资、鹏辉投资的通知，获悉其所持有的本公司部分已质押股份分别办理了质押延期。收到了公司第一大股东、董事长严建亚先生的告知函，获悉其所持的公司部分股份质押给中国中金财富证券有限公核心观点

　　司。

　　投资建议：各细分板块方面：军工行业基本面持续改善，未来成长确定性高，建议关注：1)主机厂：中航沈飞、航发动力、中航西飞、中直股份、洪都航空(未覆盖)；2)中游航空制造：中航高科、航宇科技、3)军工芯片：

　　景嘉微、紫光国微；4)军工电子：振华科技、宏达电子(未覆盖)、5)军工材料：捷强装备(未覆盖)、西部材料(未覆盖)6)资产证券化主线，关注中国电科集团的改革。

　　风险提示：宏观经济持续下行；国防开支预算增速不及预期；军用产品降价的风险；军品市场需求不及预期；民品市场开拓不及预期的风险；行业竞争加剧等

（文章来源：长城证券）