500亿顶流基金经理发文道歉：股票能符合预期，跌了20%反而是加仓机会！

3月25日，嘉实基金投研团队集体入驻今日头条，并为大家带来近期市场走势的全面解读。

其中，嘉实基金成长策略组投资总监归凯一连发布了4篇“微头条”，对春节后市场下跌带来基金净值的较大回撤“深感抱歉”。归凯管理规模超过500亿，并对基金抱团等市场关心的话题一一坦诚以对。

目前归凯管理9只产品。春节后，9只产品回撤明显，其中嘉实远瑞和两年持有期与嘉实泰和回撤最高，均超22%，管理规模超百亿的两只产品嘉实新兴产业与嘉实核心成长A/C回撤也超20%。

归凯称，市场在春节后出现这么一波下跌，我们基金净值也不可避免会受到一些影响，我们也在不断优化自己的持仓个股。今年应该是分化很大的市场，整个结构性行情还是比较明显的，这就要求基金经理在震荡的行情里不断优化自己持仓股票。如何优化？还是要不断去研究，去看公司不断披露出来的年报、一季报，不断去调研、不断去挖掘，尽量使自己持仓股票在业绩超预期的一些优秀的成长公司里不断加仓，不断减持个别业绩不达预期的公司。这是我们在应对市场下跌或市场震荡时自己的一些应对策略，就是不断加仓业绩超预期，减持业绩不达预期的公司。

我们努力做到希望能控制回撤，但是整个核心成长类资产达预期波动比较大，所以我们也深感抱歉，整个基金回撤比较大。如果抱团股业绩有不达预期的话，可能前面20%的下跌才刚刚开始，如果对于业绩能够符合预期，甚至能够不断超大家预期的公司，跌了20%之后反而是加仓的机会。但我们一直立足于长期，越短期的事情看得不是特别清楚，包括我们持仓的很多公司都是以比较长期的角度去看，所以拉长维度，我们依然是非常有信心的。

市场确实不可预测，道歉还是比较真诚，期待后续业绩表现吧!

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市场资讯

1、中美利差仍将持续，机构投资者和外资将继续流入A股。

中国证券业协会召开2021年第一季度证券基金行业首席经济学家例会，在对国际金融市场风险以及国内资本市场的探讨中，与会专家表示，虽然美债收益率上升前期对国内资本市场造成了一定扰动，但相比之下，国内资本市场的确定性因素更加值得关注。从已公布的宏观经济数据看，国内一季度经济好于预期，企业盈利仍在回升中。

在通货膨胀方面，受到猪肉价格下跌的影响，国内通胀压力相对较小。如果从估值的角度看，虽然当前股票市场存在不同行业板块估值差异显著的情况，但结合疫情之后中国经济增长的信心和优势企业的竞争力进一步增强来看，市场总体上仍处于合理估值区间。此外，随着国内“双循环”的发展以及资本市场改革的深入，人民币资产吸引力进一步提升，同时中美利差仍将持续，机构投资者和外资将继续流入A股。