近期行业观点：3 月的金融委会议指出要保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。除此之外，会议研究了相关问题：关于宏观经济运行，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长；关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。我们认为这有利于银行板块的资产质量稳定。除此之外，银行业2021 年和22 年Q1 的业绩表现不错，所以我们认为今年银行板块依然有望呈现较好的业绩，我们维持行业“优于大市”评级。公司首推杭州银行(资产质量向好，低估值高安全边际)、苏州银行(资产质量向好，规模较快增长)、南京银行(公司零售业务推动息差逐步回升、不良率仍处较低水平)、兴业银行(财富管理、投行业务、绿色信贷多方面驱动)、平安银行(零售业务风控提升，财富管理业务高速增长)和江阴银行(营收、息差和资产质量大幅改善)。

　　经济发达地区的中小银行有望投放更多信贷。《通知》指出要科学制定年度普惠小微专项信贷计划，确保普惠小微贷款增速不低于各项贷款增速，全国性银行要向中西部地区、信贷增长缓慢地区和受疫情影响严重地区和行业倾斜。我们认为经济相对发达地区的普惠小微依然资产质量相对较好，性价比较高，在全国性银行去扶持信贷相对较差的地区之后，其空余出来的市场份额有望被当地优秀的中小银行占据。

　　银行有望持续释放利润。《通知》还指出鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，通过信贷资产证券化等方式，盘活存量信贷资源。通过加大利润留存、适当控制风险资产增速等，增加内生资本补充。继续支持中小银行发行永续债、二级资本债，配合有关部门指导地方政府用好新增专项债额度合理补充中小银行资本，鼓励资质相对较好的银行通过权益市场融资，加大外源资本补充力度。

　　我们认为资产证券化有助于提高银行的盈利能力，利润留存有助于银行释放利润。

　　近期表现回顾：05/20-05/27 期间，银行板块跌幅0.61%，与沪深300 相比跑赢1.26 个百分点。其中，国有银行涨幅0.78%，股份制银行跌幅1.15%，城商行跌幅1.33%，农商行跌幅0.79%。

　　个股方面，涨跌幅前列为：成都银行涨幅3.54%，民生银行涨幅2.12%，中国银行涨幅0.94%。涨跌幅后列为：南京银行跌幅2.11%，宁波银行跌幅2.79%，平安银行跌幅5.59%。

　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。

（文章来源：海通证券）