原标题：Mysteel：焦炭能否重演上涨1000元/吨的行情？

最近焦炭又开启了涨涨涨的模式，自4月19日第一轮上涨落地后不到10天的时间已经连涨3轮（19日、24日、28日已有部分钢厂接受），累计上涨300元/吨，面对焦化提涨钢厂毫无反抗之力，焦化则似乎有点想要为之前一周跌两轮报仇的意思，可谓一轮落地一轮又起的节奏。

基本面：

供需差已经劈叉，产量比去年底还要低3.38万吨/天；

库存大幅去化，现每周下降20-30万吨左右；

焦煤上涨成本支撑强劲，钢厂利润丰厚安全垫足够；

那么问题来了， 焦炭能否重演上涨1000元/吨的行情呢？如果可以需要哪些条件？后续的风险点又有哪些？

环保督查，焦炭产量破前低

首先要说下这轮焦炭为什么能上涨。最主要的原因就是环保限产，且环保限产超预期执行了。这个要从中央第一生态环境保护督察组进驻山西省开展生态环境保护督察说起，进驻督查时间是从2021年4月7日至2021年5月7日止（现有消息称督查时间将延长半个月至5月22日结束），开展环保督查工作。在此期间山西各地市确实受到了环保组的入驻督查，给企业生产也造成了一定的影响，其中晋中是最严重的，还被生态环境部点名批评“山西省晋中市盲目上马焦化项目，未批先建、违规取水、违法排污问题严重”。至此环保督查开始升级，焦化限产加剧，导致了焦炭供应急剧下降，截止4月22日Mysteel调研的全国独立焦化+钢厂焦化冶金焦产量为117.34万吨/天，较3月份初的高点124.66万吨/天减少了7.32万吨/天，同期的铁水产量对比也只减少了8.79万吨/天。短短的一个多月时间焦炭就由之前的过剩变成了紧缺品种，价格自然而然就止跌反弹了。

贸易商囤货惜售待涨

除了焦化厂自身的限产因素以外，促使焦炭快速反弹的另一个原因就是贸易商低位抄底囤货，拉动了一部分投机需求，最近一个月港口库存上升非常明显，日照和董家口两港焦炭汽运集港量也从二月初的1.6万吨/天涨到了最高6.7万吨/天，目前集港量又回到了3.5万吨/天左右。港口除了涨库存以外，焦炭贸易资源价格也水涨船高，产地主流价格才涨2-3轮，港口贸易资源已经从低点2000元/吨，涨到了2400元/吨，港口价格一直处于领先产地1-2轮的节奏，且这个价格大部分贸易商还惜售，因为目前市场一致看好节后焦炭价格还会继续上涨，有货的商家基本上也是囤货惜售待涨的状态。

钢厂库存低位，一货难求