上周北向资金再度转向大幅净流出。截至5月27日，北向资金5月累计流入-40.47亿元，上周的五个交易日累计流入-104.70亿元。

　　北向整体：多数行业流出，交运流入增幅明显。上周北向资金中有12个行业流入，其中交通运输(24.83亿)、石油石化(10.43亿)流入较多，食品饮料(-49.59亿)、医药(-33.50亿)、电子(-23.72亿)流出较多。相比于历史情况，交通运输、石油石化板块整体流入相对增加，食品饮料、医药、电子、家电、传媒板块流出相对增加；分行业看，上周消费类行业配置盘与交易盘均为净流出，家电、食品饮料、医药板块流出均相对增加；成长类行业除通信外净流出增幅也较为明显。

　　北向流出主要由交易盘贡献，配置盘净流入趋势放缓。上周配置盘流入-5.35亿元，交易盘流出-99.35亿元，配置盘和交易盘的分歧有所减小。配置盘上周结束了净流入的趋势，此前已持续4周净流入，累计流入达248.52亿元。上周配置盘资金中有15个行业流入，其中银行(10.68亿)、电力(7.11亿)流入较多，食品饮料(-14.28亿)、家电(-13.07亿)流出较多；交易盘资金中有10个行业流入，其中交通运输(20.09亿)流入最多，食品饮料(-35.31亿)、医药(-27.91亿)流出较多。

　　个股流向：中远海控流入最多，五粮液流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为中远海控(8.33亿)、顺丰控股(7.84亿)、长江电力(7.75亿)；流出排名前三的个股为五粮液(-10.87亿)、贵州茅台(-10.81亿)、格力电器(-6.51亿)。

　　累计统计：过去一个月，累计16个行业资金流入，14个行业资金流出。其中，有色金属的净流出超50亿；以季度为单位，电新流入超100亿，而流出超过25亿的有7个行业，其中医药、食品饮料流出居于前列。

　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至5月27日，累计收益率为17.73%，累计超额收益率为22.34%，夏普比率为1.85.基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值，本周暂不需要调仓。

　　风险提示：数据统计可能存在误差。

（文章来源：东兴证券）