虽说银行理财产品完成净值化转型后，能更加真实、客观地反映出所投资产的风险收益水平，但因为净值更新而出现的上下波动，也让不少习惯“保本”理财的投资者很不适应。

　　理财产品为什么会出现净值波动？会波动多久？出现波动后还能买吗？今天，咱们就来聊聊导致银行理财净值波动的原因。

　　产品所投资产的价格波动

　　好比土豆价格上涨会带动土豆丝的价格上涨一样，所投资产的价格波动是银行理财净值波动的核心原因。

　　根据理财产品的风险等级，一般由低到高分为R1(低风险)、R2(中低风险)、R3(中风险)、R4(中高风险)、R5(高风险)五个级别。

　　风险等级越高的理财产品，配置权益类、衍生品类资产的比例就越高，净值波动往往更大，但获取超额收益的可能性也因此得到提升。

　　温馨提示：不同银行所采用的风险标示有所区别，前文中理财产品风险等级划分依据为中银理财产品说明书。

　　估值方式上的变化

　　资管新规前，银行理财产品对债券估值大多采用摊余成本法，可以在剩余期限内把风险和收益“平均分摊到每一天”，使得净值看起来十分平滑。

　　资管新规后，大部分产品必须采用市值法进行估值，净值需及时、真实地反映市场波动带来的影响，因而看起来产品净值波动变得更大了。

　　相比较资管新规前的“保本型”理财产品，不管产品实际投资是亏或赚，到期后银行都会按照预期收益率兑现。比如，某产品的预期收益率为4.5%，但到期后的实际收益率仅为4%，那么银行还是会支付4.5%的收益给投资者，自己来承担0.5%的亏损。

　　如今，净值型理财要求银行不再兜底，产品净值化管理、账户独立核算、资产和产品期限匹配等一系列原则性变化，使得市场的波动真实地通过净值展现出来，投资者能够直观、准确地了解产品的运作情况，从而做出投资决策，实现盈亏自负。

　　理财产品净值波动是正常现象

　　当产品净值出现波动时，大家最好先了解波动产生的原因，是市场波动、产品扣费、投资分红还是投资失误？

　　我们不妨将产品净值曲线和同期业绩比较基准或同类资产的同期表现进行比较。

　　产品净值下跌时，如果净值回撤远低于同期市场回撤；产品净值上涨时，又跑赢同类资产和同期业绩比较基准的产品即是较为优秀的产品。

　　总的来说，短期账面的浮亏并非意味着产品最终会呈现负收益，我们应理性看待产品的短期净值波动，聚焦长期视角。

　　毕竟，眼光放长远，才是相对适合普通投资者的收益之道。

（文章来源：中银理财）