石省昌/文

3月27日，由华夏时报主办，北京银行私人银行协办的“华夏机构投资者年会”暨“第十四届金蝉奖颁奖盛典”在北京隆重召开。

其中，以“把握2021，在波动中重估核心资产”的基金圆桌对话环节，嘉宾的精彩发言引发了强烈关注。

主持人水皮杂谈工作室市场总监石省昌指出，牛年新年以后，核心板块包括医药、消费、科技板块的回撤都相当大，股市的波动也非常大，这让许多投资者开始“谈基色变”。

核心资产回撤，如何应对？

上投摩根副总经理郭鹏认为，最近一段时间很多基金出现回调，主要因为核心资产估值的调整，其实核心资产估值的调整在过去几年也时有发生。在去年的疫情阶段，还有2018年，还有2015-2018年都有发生过。当这些核心资产调整了之后，最后还会回到一个基本面，基本面好的公司，最后受到的影响长期来看是非常小。对基金是抱有信心的，不需要在市场回调的时候去杀跌。

“对于基金的波动，我们应该放更长的眼光去看，特别是对于基金的考核、评价，我们需要用一个更长的视角去看。今年春节后有的基金调了20%，就说这个基金不好，有的基金可能春节以后下跌比较小，就觉得这个基金更好。但是我们可能往往忽视了从长期来看，回调高的基金过去两年三年都赚了百分之一两百。今年回调比较多的是三年、五年、七年都是表现非常出色的基金，我们应该给他们一个更长期的评价。”郭鹏表示。

招商基金量化投资部副总监侯昊管理规模有750多亿，其中招商中证白酒指数基金近一年的涨幅是118%。

侯昊指出，节前也预料到了白酒会有一些波动，核心资产必然在上涨的过程中有一些回调，2018年也出现过这种情况。要以两个维度去看待这两个事情，第一个维度是否调整了一些情况，第二个相对中小盘的股价是不是有性价比。可现在白酒的业绩增速或者基本面的情况都是非常好的，或者相对于其他的资产来说会有一定的想像空间。

工银瑞信新能源汽车主题混合型证券投资基金经理闫思倩也认为，应该拉更长的维度来看核心资产的表现。尤其新能源汽车去年太热的，美股的特斯拉上到了万亿美金的市值，包括国内的A股动力电池也是全球龙头，也是涨到了万亿市值，去年销量也特别好，最近也回调。

闫思倩指出，看一支持有的股票，把它当作核心资产也好，看一个行业趋势也好，确实要放在更长的维度去看。新能源汽车未来5-10年的大趋势没有变化，去年新能源汽车渗透率只有7个点，美股包括国内的造车新势力，蔚来（NIO.N）、小鹏汽车都表现非常好。对于普通老百姓来讲，也只是知道了新能源汽车这个产品，现在渗透率非常低，长期的大趋势，还是非常有信心的。