原标题：去年投行净收入672亿！“合规”“国际化”成未来发展关键词

去年投行净收入672亿！“合规”“国际化”成未来发展关键词

（摘要）随着注册制推进，股权融资比重进一步提高，券商投行收入明显增厚。去年证券行业实现投行净收入672.11亿元，同比大幅增加39.26%。

截至4月2日，24家上市券商已经披露2020年年报，投行业务收入情况也“浮出水面”。《国际金融报》记者整理获悉，受益于注册制、再融资等资本市场改革，整体投行业务收入增厚，头部券商占据大部分市场份额。

2021年以来，科创板、创业板注册制下IPO申报出现撤单潮，券商保荐能力受到质疑，执业质量亟待提高。在年报中，“合规”“国际化”成为投行未来发展不可忽视的关键词。

投行收入增厚　业绩分化加剧

随着注册制推进，股权融资比重进一步提高，券商投行收入明显增厚。证券业协会数据显示，去年证券行业实现投行净收入672.11亿元，同比大幅增加39.26%。证券行业通过股票IPO、再融资分别募集5260.31亿元、7315.02亿元，同比增加74.69%、41.67%；通过债券融资13.54万亿元，同比增加28.02%。

截至记者发稿，24家上市券商已经披露2020年年报。《国际金融报》记者整理获悉，头部券商投行业务营收同比大增，“三中”投行净收入排名前三，“券商一哥”中信证券去年投行业务同比大增54.11%至68.82亿元，素有“投行贵族”之称的中金公司去年投行收入同比增逾40%至59.56亿元，中信建投去年投行业务净收入同比增长59%至58.57亿元。海通证券、国泰君安、华泰证券投行净收入紧随其后，分别是49.39亿元、37.35亿元、36.44亿元。

在“争食盛宴”过程中，投行呈现行业分化态势。当前有11家券商投行业务净收入低于10亿元。其中，广发证券2020年投行收入下滑至6.49亿元，主要是受此前投行业务暂停影响。2020年7月20日，监管局对广发证券采取责令改正、暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月的监管措施。

营收占比显示投行收入贡献力，中山证券、五矿证券、国金证券承销收入占总营收比例排前三，分别为57.78%、35.75%、27.48%。中金公司、中信建投承销业务收入占比均约25%，海通证券、国泰君安、华泰证券承销收入占比均超过10%。就国金证券而言，2020年投行业务收入共计16.66亿元，同比增长88.67%，毛利率达35.16%。