原标题：永续合约赚钱新攻略，现在上车还来得及！

在今天的策略中，我们将学习如何通过perpetual swaps的资金费率来赚取收益，同时又保持市场中立。在开始之前，我想指出的是，由于市场是动态的，因此本期中提到的策略可能并非始终有效。这完全取决于市场情况。

话虽如此，阅读完之后，您仍然可以学习如何实现市场中立，并通过多种方式获得资金费率的收益。

让我们开始吧。

目标：了解如何通过资金费率(以及其他方式)获得收益 技能：高级 努力：可变-取决于您如何实现市场中立 投资回报率：可变-取决于资金费率(和其他收益来源)

永续合约和资金费率101

永续合约是一种衍生品，让您无需持有实际资产就可以推测资产的价格。如果用户希望基础资产的价格(永续合约的价格)上涨，他们可以开杠杆式多头头寸，如果他们希望价格下跌，则可以开空头头寸。

由于它是一种衍生品，因此永续合约的价格不一定与基础资产的现货价格相同。这就是为什么如果每个人都在衍生品交易所平仓多头，衍生品的价格就会持续上涨，这为套利者提供了一个开仓空头的机会，从而压低价格。

更重要的是，为了进一步推动永续合约的价格(称为“标记价格”)向基础资产的现货价格(“指数价格”)靠拢，衍生品交易所通常采用一种被称为“资金费率”的机制，以激励采取不受欢迎的投资者。

以下是资金费率的工作原理：

在给定的时间间隔(通常每8小时一次)，衍生品交易所计算标记价格的时间加权平均价格(或“TWAP”)与指数价格的TWAP之间的差额。如果差额大于0(资金费率> 0)，这意味着交易所存在过多的多头头寸。

因此，如果差额为负(资金费率< 0)，多头头寸持有者将从其保证金中支付空头头寸，反之亦然。

总结：

当标记价格>指数价格，多头支付空头 当标记价格<指数价格，空头支付多头

影响资金费率方向的因素

有两件事可能会影响资金费率的方向：

资产的整体市场情绪 交易所的特点

第一点应该是不言而喻的。如果整体市场对资产的情绪是看涨的，资金费率很可能是积极的，因为多头多于空头。否则，资金费率预计为负。

然而，交易所的特点也在决定资金费率方面发挥了作用。

例如，在 Perpetual Protocol上，尽管ETH/USDC 永续市场的每日交易量超过1000万美元，但衍生品的价格仍经常低于CEX，如下图所示：