作者: Reuters 编辑: 华尔街文摘Stella Su 发布: 03/21/2021 15:44

美国公债收益率(殖利率)自2020年触及的纪录低点飙升至逾一年高位，因美国联邦储备理事会(Fed，美联储)承诺在未来数年将利率维持在近零水准，鼓励投资者押注经济成长和通胀升温。

尽管以历史标准衡量，收益率仍处于低位，但收益率的迅速上升可能会产生连锁反应，影响从股票、大宗商品到房价等资产。

发生了什么:

为什么收益率会上升?

近几个月，新冠肺炎疫苗研发的突破和财政刺激提高了经济将反弹的预期。风险偏好的改善促使投资者购买股票等高风险资产，而非债券。通胀预期也大幅上升，推低了债券价格，推高了收益率。上月令人失望的七年期美国公债标售，明显显示对公债需求减弱，推高公债收益率。

投资者认为收益率下一步会走向何方?

投资者普遍认为，2021年收益率将进一步攀升，不过一些人认为，美联储可能会采取行动限制收益率的上升，因为美联储认为这种上升已经极端到足以威胁经济复苏。一些分析师认为，如果10年期美国国债收益率远高于2%，而经济没有实质性改善，这种情况可能会发生。

收益率的上升对其他资产意味着什么?

美国公债收益率(殖利率)上升，令美元对追求收益的投资者更具吸引力，从1月触及的三年低点走高。

另一方面，非收益率黄金的现货价格在去年表现优于几乎所有其他资产后，今年有所下跌。

对股市而言，收益率上升好坏参半，科技股和其他成长型股的涨势放缓，因投资者担心这些公司的长期现金流受到侵蚀。但收益率上升也提振了金融类股，并加速了投资者转向其他受创类股的步伐。

更高的国债收益率会如何影响个人?

在住房市场上，最直接看到对个人钱包的影响。 固定利率抵押贷款收取的利率往往掩盖了国债收益率的波动，并且已经开始走高。

储户可能会再次看到高收益储蓄账户的利率上升。

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