在银行理财产品净值化转型后，产品收益表现受到格外关注，产品创新和投研能力提升也成为银行理财的重要发力点。

　　《中国经营报》记者注意到，在经历今年一季度的大跌之后，伴随着股市的反弹和债市的回暖，银行理财产品收益率出现了较大幅度的提升，截至6月30日，“破净”产品数量从超过2000只减少到1000只左右。

　　与此同时，针对市场热点领域，银行亦在积极布局，尝试发行了多款以养老、专精特新、绿色金融为主题的创新产品，抢占银行理财新赛道。

　　产品净值逐步回升

　　家住北京市朝阳区的刘宇(化名)最近才松了口气，他在去年买的一款100多万元的银行理财产品，其净值最近逐步涨回来了。此前，该产品净值浮亏超过2万元。

　　“银行理财‘破净’在道理上能够懂，但在心理上还是很难接受。”刘宇表示，在他的认知中，银行理财产品与存款的风险差异不大，但是收益上会略高一点。这次“亏损”经历让他此前的认知有了比较深刻的改变，银行理财是有风险的。

　　去年12月，刘宇接到一家股份制银行的推送短信，是关于一款封闭式理财产品即将发售的消息。由于他此前购买的银行理财产品马上要到期，他计划购买该银行推荐的产品。

　　“即将到期的理财产品年化收益为4.6%，100万元也就是4.6万元的收益。想着把收益当活钱放在手上，本金继续买一款风险低的产品。”刘宇表示，跟该银行理财经理打交道也有一段时间了，推荐的产品也都属于中低风险，几款产品比较来看也都差不多，就买了其中一款。

　　“新买的产品都是按照净值来看收益，不像以前买了就不用多管了。3月份时看了一眼，亏损了2万多元，心一下子就悬着了。”刘宇表示，主要是担心还会继续亏。银行方面介绍时都说银行理财稳健，亏损的可能性不太大。但是，当时了解到亏损的银行理财产品却不少，主要是市场表现太差了。在与银行沟通后，也选择了继续观望一下。直到4月该理财的净值才有一点起色，6月初净值终于回到了“1”。

　　“以前买银行理财产品不用去操心赚钱赔钱，但是现在产品不承诺保本，风险R2级的产品都有亏损的可能。”刘宇认为，这回较大的市场波动，对于银行客户而言却成了一次最好的投资者教育。

　　据了解，2022年是资管新规全面实施的第一年，即市面上已经不存在任何“保本保息”的银行理财产品。

　　Wind数据显示，今年3月1日至27日，银行理财产品浮亏数量一路上扬，每天新增的产品破净数量都有数十只至几百只。3月11日，银行理财破净数量突破2000只；3月21日，银行理财破净数量增至2245只。3月28日银行理财破净数量退回到了2000只以下。截至6月30日，破净银行理财数量为1027只，数量上已经较3月的高峰大幅减少。

　　“从投资角度看，银行理财仍然是一种稳健的投资方式。”一家股份制银行私行部负责人表示，产品的发行时间点比较重要，对于市场走势也要有相应的判断。

　　普益标准统计数据显示，在3月“破净”银行理财产品数量超过2000只时，这些产品数量也仅约占全部存续产品数量的5%，规模占2.4%。

　　上述私行部负责人认为，银行理财短期波动风险是有的，但是长期来看亏损的风险则比较小。而需要注意的是，由于银行理财客户很大一部分是从存款客户转化而来，一旦银行理财产品出现实际亏损，可能对客户的信任造成很大伤害。

　　布局主题理财产品

　　由于市场的波动较大，银行理财能力的差异化也将逐渐显现出来，不少银行都在“练内功”，布局主题类理财产品挖掘机会。

　　统计数据显示，6月中旬，市场一共发行了17只“专精特新”主题类银行理财产品。其中，中银理财发行了15只，交银理财和招银理财各发行了1款。同时，建信理财、工银理财、光大理财等试点机构在售的养老主题理财产品25只，市场上与ESG相关的环境主题类银行理财产品数量则超过了100只。

　　从银行理财概念上看，“专精特新”、养老、ESG等领域均是政策扶持的重点，其相应的公司标的也是市场关注的热点。

　　一家券商分析人士称，该类企业的增长较快，成长性比较突出，投资的回报率较高，并且有比较大的融资需求。大多数银行理财产品是以债权的投资方式为主，产品为“固收+”类，配合一定比例的“专精特新”领域权益类增厚收益。但是，这类企业增长也存在高度的不确定性，技术开发、技术应用、技术产业化等方面均可能存在风险。“债权的波动小，股权的风险大，两者如何平衡和结合，银行在产品设计上需要摸索。此外，不论是债权或股权，风险同样是底线，银行还需要在该类企业行业的研究方面跟上。”该人士指出。

　　他认为，银行主题类理财产品之间的区别也比较大，标的的选择方向上会有所不同。比如ESG主题类理财产品包括的范围很广，银行大多会选择乡村振兴、新能源、光伏等有较大成长空间的行业进行布局。

　　“由于政策切合点贴近市场，银行发行主题类理财产品更易于受到消费者青睐。对于银行来说，在产品上也较容易实现差异化，投资的范围也更明确。”一家股份制银行人士称。

（文章来源：中国经营网）