近期权益基金发行遇冷，但股票型ETF市场仍热度不减，不少资金越跌越买。特别是证券、芯片、军工、光伏等行业主题ETF成交活跃，其中既有基金抱团板块，也有低估值板块。

市场风格轮动下，行业主题ETF依旧逆势扩容，各类行业主题产品不断涌现。

东方财富Choice数据显示，截至3月24日，本月以来市场共成立24只股票型ETF，其中包括20只行业主题ETF，化工、养殖、医药、新能源主题占比较多。与此同时，包括航空航天、教育、低碳经济等主题ETF的申请已经获得监管受理。

从今年以来股票型ETF场内交投情况看，除了沪深300、上证50和中证500等宽基ETF外，证券、芯片、军工、光伏行业主题ETF成交额靠前。但这部分行业中，既有前期公募抱团大跌的板块，也有低估值的板块，业内人士认为，短期市场博弈的情绪依旧存在。

行业主题ETF交投活跃

截至3月24日，股票型ETF今年以来的平均净值涨幅为-4.75%。具体来看，国防军工主题ETF成为拖累股票型ETF整体业绩的主要品种，多只国防军工主题ETF净值年内跌去20%，5G、新能源、食品饮料主题ETF跌幅紧随其后。

上述跌幅较大的主题ETF中，有些跟踪的是今年持续调整的抱团板块，抱团板块的行业龙头股今年以来持续调整，相关板块指数均遭遇一定程度回撤，受此影响，A股三大主流指数也有不同程度调整，其中创业板指数年内跌幅已超10%，春节后跌幅已超20%。

但即便核心资产调整不断，相关行业主题ETF场内交投依旧保持活跃。数据显示，截至3月24日，有18只股票型ETF年内份额净增长超过10亿份，军工、券商、食品饮料、医药、有色金属等主题ETF虽然遭遇不同程度回撤，但均被资金“越跌越买”。

从成交额统计来看，截至3月24日，除沪深300ETF外，证券ETF是交投最活跃的股票型ETF，包括上证50ETF在内，这三只股票型ETF年内成交额已经超过千亿元，券商ETF、军工ETF、芯片ETF、光伏ETF年内成交额破500亿元。

国盛证券认为，各类投资者的行为将间接反映市场整体的风险偏好及情绪，是市场博弈需要重点考虑的因素。

周期行业更受欢迎

作为可以在场内交易的基金之一，ETF在近两年得到大力发展，规模不断壮大。截至今年3月，上交所挂牌上市的ETF市值规模突破一万亿元。据数据统计，截至3月23日收盘，全市场ETF基金总数已超过430只，基金规模累计为1.14万亿元，相比去年同期的7951亿元增长43.86%。

对于个人投资者而言，行业主题ETF的吸引力越来越高，但对于公募基金公司而言，在考虑新产品时，是选择行业主题ETF还是宽基ETF更好？

某公募业内人士对《国际金融报》记者表示，行业主题ETF目前是风口，如果公司实力允许，会考虑完善相关产品线的布局。

另一位公募业内人士认为，指数化投资是大势所趋，但还需等待最佳布局时机。目前来看，行业主题ETF更受关注，由于市场依旧存在阿尔法（超额回报），这需要等到个股的阿尔法机会越来越少，宽基ETF可能就会崛起。