第三代半导体：各方加力布局，下游需求维持超高水平行业重大催化剂：SiC/GaN 器件成本下降对传统硅基器件进一步替代关键数据方面，6 月第三代半导体行业指数上涨9.5%，表现不及创业板16.9%的基准。下游需求继续维持超高水平，6 月比亚迪·汉EV 销售量为12945 辆，绝对量再创历史新高；蔚来ET7 交付4349 辆，环比增长155%；特斯拉汽车中国6 月批发销量仅为78906 辆，同样创历史新高。

　　下游新增需求强劲，6 月蔚来发布大中型SUV 电动车ES7，搭配碳化硅电驱系统，这是蔚来继ET7 后第二款搭载碳化硅电驱的车型。产业资本变动方面，6 月16 日，碳化硅外延晶片研发商天域半导体获来自比亚迪、创启开盈等公司战略融资；6 月8 日，功率半导体器件代工商宽能半导体完成2 亿元天使轮融资，云启资本参投。事件、政策方面， 6 月6 日，深圳市人民政府发布《关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见》，提出推进12 英寸芯片生产线、第三代半导体等重点项目建设。

　　央行数字人民币：行业指数反弹，政策事件较为平淡行业重大催化剂：试点地区进一步扩容、试点版APP 重大更新关键数据方面，6 月数字货币发行端、流通加密端指数分别上涨6.8%、10.1%，均未能跑赢创业板；试点版数字人民币APP 再度更新，新增北京轨道交通96123、雄安行等5 款子钱包APP；事件、政策方面，6 月21日，反电信网络诈骗法草案二审稿提请十三届全国人大常委会第三十五次会议审议，二审稿较初稿扩大涉诈监测治理对象范围，由银行账户、支付账户扩展到支付工具和支付服务，包括数字人民币钱包、收款条码等。6 月15 日，成都市地方金融监督管理局发布《成都市“十四五”金融业发展规划》，提出“十四五”期间，成都市将依托数字人民币试点优势，完善数字人民币应用生态体系， 构建乡村惠农、智慧民生、政府服务等全场景的数字人民币应用空间，加快落地人民银行数字货币研究所分支机构。

　　VRAR 虚拟现实：二级行业小幅反弹，一级投融资持续火热行业重大催化剂：现象级VR/AR 应用出现、相关技术突破关键数据方面，6 月上游配件制造、中游模组代工端分别小幅上涨1.9%、5.2%，中游指数相对表现强于上游，但整体表现均不及创业板。

　　6 月Steam 平台VR 用户占比约为1.87%，较5 月回落1.37%(5 月数据波动较大)，据估算VR 活跃用户为246.84 万人。支持VR 的内容(游戏+应用)为6820 款，较上月增加204 款，增幅为2018 年以来新高。产业资本变动方面，6 月14 日，AR 远程手术平台提供商Proximie 宣布完成8000 万美元的C 轮融资；6 月7 日，广东虚拟现实公司燧光XIMMERSE宣布完成共计1.25 亿元人民币的A4 轮融资；事件、政策方面，6 月22日，Meta、微软、Epic、英伟达、高通、索尼等36 家公司已组建一个名为“元宇宙标准论坛”的组织，拟为元宇宙、AR/VR等建立行业标准，该组织计划在今年举行首次会议，苹果暂未加入该组织。

　　科技前沿的四维追踪体系

　　根据近期二级市场可投资价值，我们将科技前沿分为“基础探索类(I类)、逐步应用类(II 类)、有望爆发类(III 类)”三大类，投资价值依次为低、中、高。针对三类不同的科技前沿，我们拟建立不同的跟踪、研究体系与框架。就III 类我们已经建立了关键数据变迁、产业资本变动、热点事件盘点、相关政策演进的四维追踪体系，试图在其行业出现重大变革的前夜，捕捉到其投资价值。

　　风险提示

　　行业发展不及预期；数据变化跟踪不及时；指数样本标的调整

（文章来源：华安证券）