来源：数据宝

主编说

A股生态面临十年不遇之变局：个股边缘化与头部抱团形成强烈马太效应，主力机构正重塑市场格局。

数据宝通过透视A股市场机构持仓的全部数据，解析机构投资路径及大数据背后的奥妙。

A股三大信号

数据宝观察出近年A股这三个现象，而且，它们是伴生的：

1、部分股票边缘化。

2、少数股票抱团化。

3、机构山头化。

公募基金、阳光私募、社保、外资机构，是A股市场的四大主流机构资金；2015年股灾之后，成为主导A股市场风向的力量，“核心资产”、“抱团股”等名词的风行，即根源于此。

数据宝《股市情报线》系列已将各类机构的持仓进行单项分析，本文将进行全方位大数据穿透、机构综合比较、多维度挖掘机构持仓的全部数据，告诉读者个中奥妙。

A股一共4200多只股票。数据宝统计，最新数据透出公募基金持仓一半的股票品种（2000余只）。

要知道，去年底尚持有3703只股票。

这意味着，1656只股票在今年第一季度被公募基金处理。处理力度为45%。

在春节后这波A股震荡行情中，人们往往留意到“每天杀一只白马股”；实际上，公募基金主要抛弃小市值股票。这种趋势在最近一个月演化成“市值50亿元以下不接待”的热搜。壳价值盛行的A股市场，上市公司想不到某天还会受到这种歧视待遇。放在数年前，越低市值的股票越有重组机会，冲着“乌鸡变凤凰”的故事，多少机构会去暗中调研。注册制对股市生态的改变，在切实地发生，缺乏长期投资价值的上市公司，换手率低迷，机构不单买的少，甚至连看都没精力看。

这是A股的部分股票边缘化、少数股票抱团化、机构山头化的“三化”底色。

公募&私募

共同所爱有2股

先看机构对持股市值的战略性选择。

持股市值对基金自身的影响大，这是战略布局。从持股市值看，只有贵州茅台和海康威视两只股票是同时被公募基金、阳光私募重仓的。

这是从仓位配置的角度。

接下来从结构上做解析。

公募&私募抱团力气一样大

50股占五成是什么规律

数据宝统计，公募基金一季报持股市值最高的50只股票，合计1.67万亿元，占公募基金持股总市值的54%。

也就是说，公募基金喜欢什么股票，看这50只就够了。

私募呢？

对抱团的偏好是一样的力气。

最近四年，阳光私募的持仓市值保持在2000亿元上下。数据宝统计，一季度末961家上市公司前十大流通股东名单出现阳光私募基金，合计持股市值2024.77亿元。

数据宝统计，阳光私募持股市值前50名，合计占其总持仓的50%。