6月多数经济指标均加速修复，二季度经济增速下滑至0.4%，但仍维持正增长，而从7月以来的中观高频数据看，供需两端略有放缓态势：一方面，终端需求有所转弱，35城地产销量增速降幅有所扩大，而乘联会乘用车批发、零售销量增速双双回落；另一方面，工业生产好坏参半，尽管沿海电厂发电耗煤增速降幅延续收窄，但钢厂钢材产量增速持续扩大，汽车、钢铁和化工等主要行业开工率多数下跌。

　　近日，发改委印发《“十四五”新型城镇化实施方案》，在加快农业转移人口市民化方面，《方案》提出全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制，确保外地与本地农业转移人口进城落户标准一视同仁，并全面放宽城区常住人口300万至500万的Ⅰ型大城市落户条件。当前我国城市化速度相较于工业化明显滞后，而《方案》的落实将有助于推动城镇化率进一步提高，与发达经济体比较来看，我国城市人口集中程度依然偏低，而落户限制的放宽将促进人口加快向都市圈和城市群集中。我们预计，新市民住房需求的增长，将是房地产“下半场”主要的支撑力量之一。

（文章来源：中泰证券）