隔夜，海外市场备受“美国4月逾4%的高通胀”的威吓，美股连续第三天下跌，美债收益率、美元飙升，大宗商品齐跌；

国内这边，5月12日的国常会要求“有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响”，加上“房产税座谈‘试点’”带来预期冲击，国内股市、期市，尤其是相关大宗商品价格，大概率也要迎来“高通胀的第一波‘反噬’”！

虽然从长期趋势看，笔者仍然认同中泰资管姜超先生对“货币超发很难改变未来可能流向资本市场，A股新一轮大时代已在路上”的判断；

但短期看，带动大宗商品上涨，进而推动周期股再上涨的“高通胀”，开始了其第一波“反噬”，只有成功“规避”这一波反噬者，才能享受国信证券所指出的“A股市场二季度后将迎来年内第二波主升浪行情”！

美国终于被自己释放的“高通胀恶魔”给吓尿了

笔者在“五一”之前一直强调“减仓过节，消费爱国”，一个主因就是长假前后的政策面，海外市场的变数，都难以评估，“不如轻仓，以不变应万变”，毕竟有了“春劫”、“清明劫”珠玉在前，“五一”也是先“避一避”为妙！

虽然“五一”期间耶伦的“加息”言论被快速澄清，海外市场也一度延续“继续嗨”模式，笔者也因此认为5月A股或“迎来一次‘开门红’”，但仍然对5月整体行情走势持审慎态度。

●如今，在大宗商品持续暴涨的“感召”之下，先是A股“通胀交易”一枝独秀，“我花开后百花杀”，其他各板块相继陨落；

●紧接着，“高通胀的始作俑者”，美国也被自己释放的“高通胀恶魔”给吓尿了，美债收益率、美元飙升，美股终于“绷不住”开始跌了……

曾经有过一个“理论”，CPI超过3%之前，对资产市场更多是“正面”刺激，一旦“超过3%”，则反倒会形成“压力”，如今，美国市场似乎要再次“践行”这一“规律”了——

◆4月，美国整体CPI同比大增4.2%，增速创2008年9月以来新高；

◆核心CPI同比大增3%，创1996年1月以来最大增长，环比增长0.92％，创1981年以来的最大增幅。

……

在此背景下，5月12日，美股连续第三日齐跌，道指1月来最差，标普2月来最差，科技和芯片股领跌；

道指收跌近682点，创4月8日来最低和1月来最大单日跌幅；

纳指收跌2.67%，创3月25日来最低，本周已跌超5%；