中证1000 股指期货合约规则与套期保值新规点评正式规则明确了中证1000 股指期货合约交易保证金为15%，略高于中证500 股指期货合约的14%保证金比例；交易结算相关手续费率及交易持仓限额与中证500 股指期货一致。另外本次新发布了《关于套期保值交易管理的通知》，主要变化在于：新品种上市后，意味着卖出套保对应的可匹配现货资产范围从过去的800 成分股拓宽至1800 成分股；其次，关于套期保值额度频繁交易做出了明确说明；最后，关于期现不匹配、频繁开平仓的监管处罚措施做出了更加细致的规定。

　　中证1000 股指期货的策略应用展望

　　中证1000 与中证500 指数收益相关系数高达0.9 以上，IM 可近似看作IC 的替代品种。中证1000 的策略运用预计与中证500 股指期货相似，最大资金规模的需求将来自中性策略的空头对冲需求与结构化产品的多头对冲需求。对于套期保值而言，展期策略的可选择合约间接从4 个合约增加至8 个合约，不同期限合约上的多空博弈力量分布将变得更为分散和复杂，也意味着新的交易机会。

　　中证1000 股指期权规则解读与对冲策略运用随着中证1000 期权的上市，期权投资者可以根据当前指数的市场行情构建相应的期权策略组合，尤其是基于一些中小市值的股票池，可以利用中证1000 股指期权进行对冲或者指数增强等操作。本报告将会介绍三种常用的期权对冲及指数增强的期权策略(包括备兑策略、保护策略及领口策略)，并以上证50ETF 期权为例回测其历史表现。

　　股指期权可以与标的头寸相结合，满足投资者套期保值、风险规避等交易需求。相较于以股指期货进行对冲，利用期权进行对冲具有以下特点：既可以保值避险、又能保留获利机会；资金占用低、无保证金追加；方式多样、策略灵活。

　　风险提示

　　市场结构和监管政策的变化可能导致历史规律不适用。

（文章来源：上海东证期货）