美股财报季正在如火如荼进行，目前一切风平浪静。

　　但美股的老大哥、一向被视为避风港的苹果，近期却「负面消息」不断，引得投资者又心慌慌。

　　先是被传将放缓招聘、减少开支，刺痛市场衰退神经；隔天，苹果又遭投行集中下调目标。

　　值得一提的是，苹果将于下周四(7月28日)美股盘后公布2022财年第三财季的财报。在这个节骨眼上的任何消极信息，都可能被市场视为对其最新业绩表现或未来指引的映射，从而影响市场的判断。

　　为何投行不约而同地对苹果目标价进行下调？难道是提前获悉了什么不利因素？传闻中的放缓招聘和减少开支，又是否可信？

　　大行下调苹果目标价所为何？

　　当地时间周三，两家美国投行宣布下调苹果公司股票的目标价。

　　富国银行证券分析师Aaron Rakers将苹果目标价从205美元下调了约10%至185美元。他认为，

　　一些地区的新冠疫情、恶化的宏观环境以及外汇市场的影响是苹果的最主要风险。

　　摩根士丹利分析师Katy Huberty将苹果目标价从185美元轻微下调至180美元。她表示，

　　供应链问题和强势美元可能会限制公司今年二季度销售量的上行空间。Huberty称，预计苹果截至6月底的季度业绩将略低于市场预期，并接近指引的低端。Mac的销量和服务的营收可能表现不佳，抵消iPhone的稳健表现。

　　这使得一些投资者开始担心这家巨头的业绩。不过两家投行表示，它们考虑的主要是外部原因，并重申看好苹果的立场几乎不变。

　　Rakers仍维持苹果的「增持」评级。Rakers表示：

　　苹果4月底发布的业绩指引可能已经充分考虑了本季度的不利因素。他有信心苹果能应对这些挑战，并相信iPhone的需求可以比同行表现得更好。苹果手机业务第三财季收入预期可能会被证明是保守的，因为他看到了一些利好的季内数据。

　　Huberty也保持对苹果的「超配」评级，她认为苹果是一只高质量的股票，应在回调时买入。

　　据彭博数据，目前覆盖苹果的所有分析师对该公司的平均目标价约为180美元。虽然这这较苹果目前的股价高出约19%，但较今年3月份的190美元上方的目标价还是有所回落。

　　「传闻」可信吗？郭明錤：不影响苹果未来2年的生产计划

　　知名苹果分析师郭明錤表示，对在经济衰退期间看到招聘和支出放缓并不感到惊讶，但他最新的渠道调查显示，苹果2023年发展规划没有任何调整迹象，设备的订单能见度保持不变(长达18-24个月)。

　　郭明錤并没有提供更多细节信息，但未来18到24个月可预见的设备订单保持不变表明，苹果内部变化应该不会很快反映在外部。

　　「避风港」还安全吗？

　　尽管面临加息、供应链压力持续、经济衰退风险等逆风，但在华尔街看来，有几个原因表明苹果有能力度过当前的宏观经济风暴：

　　首先，公司拥有庞大的用户基础，有非凡的能力将更高的成本转嫁给有消费能力的客户。

　　其次，公司拥有大量的现金储备，可以进行股票回购和增加股息。

　　最后，iPhone及其可穿戴设备的市场需求仍然强劲。市场对公司旗舰产品iPhone今年销量的预测一直徘徊在接近2.4亿部左右的水平。

　　瑞银估计，苹果iPhone在中国的发货量同比增长了200%以上，这暗示该公司今年6月当季的业绩稳健。

　　韦德布什分析师Daniel Ives也表示，尽管各种供应问题困扰着苹果和其他科技企业，但iPhone的需求仍略胜预期。市场已意识到了本季度的疲软，最终将目光投向了6月的数据和其后的季度，所有的目光都集中在秋季的iPhone 14生产/需求周期上。

　　郭明錤近期发布的推文内容也为Ives的观点提供了佐证：根据对分销商、零售商、黄牛的调查，中国渠道普遍都看好苹果即将发售的iPhone14系列，他们认为iPhone14系列需求量会超过iPhone13系列。

　　但也有部分华尔街分析师对苹果的盈利前景抱有疑虑。

　　毕竟，如果通胀开始给苹果用户带来压力，他们可能会推迟对iPhone的升级换代，从而影响到今年的销售预期。

　　而且，在此前四月份的财报电话会上，库克曾提及经营层面的压力，强调公司已经「看到通胀」及其对毛利率、运营开支的影响。同时新冠疫情对供应链的影响和运费走高也会拖累利润。苹果称，这些问题将在最近一个季度造成高达40亿~80亿美元的损失。

（文章来源：哈富资讯）