中泰证券李迅雷在节目上表示，今年上半年，中小盘股整体表现较弱，但是正是因为相对弱，它的估值水平又到了历史低位，目前是个参与机会。

　　以下为文字精华：

　　提问：中小企业在我国经济的发展的过程中，扮演了怎样的角色？

　　李迅雷：中小企业贡献了总体50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，以及它的规模是也就占到中国所有企业数量的90%以上，所以中国经济发展离不开我们的中小企业，其重要性不可替代。

　　怎么解决重要企业的融资难融资贵的问题，怎么扶持中小企业做强做大，怎么让中小企业跟我们的国有大企业能够协调发展？这个目前讨论比较多的问题，我觉得中小企业，尤其是A股市场上的小盘股，正在逐渐走向一个正道。

　　2016年以前，A股市场一直是给予小盘股比较高的估值水平，当时的逻辑是壳资源稀缺，然后小盘股也不断换主业。

　　但现在不一样，现在我跟投资人，以及各个省专精特新企业的企业家们交流，他们跟喜欢谈的是怎么发挥公司优势，怎么能够成为行业的隐形冠军。其实，有不少中小企业已经是子行业的龙头了。

　　2016年以后，核心资产主要是指大行业龙头，但大行业龙头发展到一定程度，其发展速度会趋缓，这跟中国经济的整体增速放缓相关。但是中小企业它受大环境的影响，子行业受大环境影响相对比较小，有它独特的盈利模式。

　　比如说您前面提到的电力设备，生物医药、电子这些行业，都是反映出中国经济转型的方向，就是 k型经济当中这个向上的一撇跟向下的一撇，向上的一撇就是代表了我们的新兴行业新兴经济，向下的代表了传统行业传统经济，中小企业在向上一撇里的占有量是比较大，所以是一个比较好的机会。

　　从今年上半年来看，我也发现了整个中小盘股它的表现相对弱，但是正是因为相对弱，它的估值水平又到了历史的低位，目前可能是个参与的机会。

　　提问：您如何看待就是专精特新的一些政策，对于我国中小企业发展的这样一个引导？这些政策又将给中小企业带来哪些发展机遇？

　　李迅雷：对于中小企业，国家的扶持政策是持续不断的，而且政策非常具体。比如新能源汽车方面，其之所有越来越受到消费者欢迎，就在于价格优势和成本优势不断的体现出来。

　　再比如中国光伏产业，过去曾经有过多次起伏，但是由于国家持续不断的对光伏产业给予政策上的倾斜和支持，使得企业稳步成长到目前的阶段，成本已经下降了很多，企业自身的盈利能力也起来了。

　　另外生物医药行业，里面的中小企业占比也比较高，但随着人口老龄化，养老需求，老年病治疗的需求非常大，国家在这方面的政策上面，也是给了中小企业非常明确的信号，利用中小企业的船小好调头的优势。

　　所以我多次参加高层论坛，国家领导对于扶持中小企业，应该说给予了很多的政策上优惠，尤其是在税收优惠，在相关政策倾斜行业的补贴，在降低融资成本方面，都给了非常具体非常可操作性的政策。

　　今后中国经济的转型又是一个比较持久的话题，因为中国经济从过去的高速增长到高质量增长，需要中小企业在质量上有一个提升。短缺经济时代早就过去了，粗放经营已经不可能再持续。

　　提问：您如何看待中小企业这几年来的这样一个融资环境的一个转变？

　　李迅雷：中小企业的发展，一方面靠自身的努力拼搏，另外一方面也靠财政政策、货币政策以及其他产业政策的支持。政府部门应该加大转移支付的力度，让那些欠发达的省份能够有更多发展的机会。

　　企业部门而言，银行和实体企业之间，银行在经济运行中赚的利润份额偏高，所以未来的方向就是银行要向企业让利。

　　第二个的大方向就是大企业要向中小企业让利。大企业有大的优势，然后它在融资成本上面有各方面的优势，但在面对可能的就业压力，经济转型，社会的健康发展，共同富裕等等的时候，应该对中小企业有更多的政策倾斜。

　　中小企业发展好了，就业问题会减轻，专精特新方向的发展道路会更平坦。当然也不是所有中小企业的发展都有很大的发展空间，这是不太现实的，我的逻辑在于更多关注能够成功转型的中小企业。