光伏22H1 新增装机量快速增长，需求景气度稳中有升。根据能源局统计数据，22 年1-6 月光伏新增装机量30.88GW，同比+139%，其中22年6 月光伏新增装机量达7.17GW，同比+131%，环比+5%，装机量同环比增长显著。随着22Q3-Q4 国内潜在市场的落实，美国关税政策的边际改善，欧洲清洁能源替代浪潮兴起，全年光伏装机有望大幅增长，我们预计22 年国内光伏装机新增量可达80GW，同比+46%。同时，我们预计23-24 年国内光伏新增装机量分别达到100/120GW， 同比+25%/20% ； 预计22-24 年全球光伏新增装机量将分别达240/300/360GW， 同比+55%/25%/20% 。推荐硅料龙头通威股份(600438.SH)、协鑫科技(3800.HK)、此外推荐昱能科技(688348.SH)、TCL 中环(002129.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、隆基股份(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)等。

　　22H1 国内新能源汽车产销翻倍以上增长，动力电池需求维持高增。根据中汽协数据，22H1 我国新能源汽车产销量分别为266 万辆和260 万辆，同比+118%和+115%，产销均维持翻倍以上增长；22 年6 月我国新能源汽车产销量分别为59.0 万辆和59.6 万辆，同比+130.4%和+129.2%，环比分别+26.6%和+33.4%，行业高景气度持续。22H1 我国动力电池产量和装机量分别为206GWh 和110GWh，同比+176%和+110%；6 月，我国动力电池装车量27.0GWh，同比增长143.3%，环比增长45.5%。其中三元电池装车量11.6GWh，占总装车量42.9%，同比增长94.9%，环比增长39.4%；磷酸铁锂电池装车量15.4GWh，占总装车量57.1%，同比增长201.5%，环比增长50.7%，动力电池需求维持高增。推荐宁德时代(300750.SZ)、中一科技(301150.SZ)、科达利(002850.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、壹石通(688733.SH)、恩捷股份(002812.SZ)。

　　6 月风电新增装机环比改善，H2 有望迎来装机旺季。据国家能源局数据，22H1 全国风电新增装机容量12.94GW，同比+19%；其中6 月风电新增装机2.12GW，同比-31%，环比+71%，风电装机量环比明显改善。随着疫情影响逐步消退，叠加Q3 风电装机旺季来临，Q3 整机、塔筒、主轴等企业排产环比改善，预计22 年全年风电新增装机58GW，同比+22%。推荐五洲新春(603667.SH)、中天科技(600522.SH)、东方电缆(603606.SH)、明阳智能(601615.SH)、天顺风能(002531.SZ)等。

　　风险提示：政策风险、市场竞争加剧风险、海外疫情反复风险等。

（文章来源：西部证券）