截至2022 年7 月24 日，已有10 家银行(6 家城商行、4 家农商行)披露22H1业绩快报，我们对关键指标进行汇总分析。

　　业绩保持较高景气度，营收、利润增速环比回升。截至22H1,10 家银行合计营收同比增速环比+0.35pct，其中城商行整体(以下简称“城商行”)提升辐度较大，农商行整体(以下简称“农商行”)则环比回落。从个股看，江阴、江苏和苏州银行改善最为明显，环比提升辐度均超3pct.归母净利润同比增速环比+1.38pct，其中农商行上行幅度更大，或部分受益于信用成本下降。从个股看，杭州、江苏和无锡三家银行归母净利润同比增速均超30%，无锡、江苏和苏州银行环比改善最为显著。

　　信贷投放维持较好水平，存款吸收延续高增。截至22H1,10 家银行贷款总额同比增速环比小幅下行，其中农商行回落更为明显。个股来看，杭州和苏州银行实现环比回升，其中杭州银行幅度更为明显，或部分受益于区域较强基建投资的拉动。存款吸收延续22Q1 高增趋势，但城、农商行出现分化，其中城商行存款总额同比增速实现环比提升，农商行则环比小幅下行。从个股看，苏州、苏农、杭州银行上行幅度较大，叠加年初以来存款成本的趋势性下行，对于缓解净息差收窄压力有积极影响。

　　资产质量保持优异，拨备覆盖率稳步提高。截至22H1,10 家银行平均不良率环比-1BP，其中苏州和江苏银行改善更为明显。资产质量延续向好，助推拨备覆盖率环比+15.9pct，其中农商行平均上行幅度高达28.2pct.个股来看，张家港行、苏州和江阴银行提升幅度较大，为反哺利润预留充足空间。

　　投资建议：业绩增速向上，资产质量优异

　　从已经披露22H1 业绩快报的10 家银行看，业绩保持较高景气度，其中利润增速改善更为明显，高扩张城、农商行中报行情或已开启；信贷投放保持强劲，存款吸收延续高增，有望缓解净息差收窄压力；资产质量延续向好，拨备覆盖率稳步提高。继续看好银行板块，维持“推荐”评级。

　　风险提示：宏观经济增速下滑；转型进度不及预期；资本补充面临压力。

（文章来源：民生证券）