国际金价正在经历近四年以来最长的下挫期。

　　截至收稿，COMEX黄金期货报1782.8美元/盎司，尽管相较于7月21日的年内低点1680.2美元/盎司略有回升，但距离今年3月创下的2070.42美元/盎司的高点仍有将近300美元的差距。

　　国际金价持续下跌之际，全球央行开始加大囤金力度。根据世界黄金协会(WGC)于7月28日发布了2022年第二季度《全球黄金需求趋势报告》(以下简称《报告》)显示，二季度全球官方黄金储备增加180吨，上半年净购金总量达270吨。从国家分布来看，上半年购金最为活跃的央行来自于土耳其、埃及和伊拉克。其中，土耳其央行上半年购金规模超过60吨。

　　世界黄金协会中国区CEO王立新在线上分享会中表示，地缘政治风险及全球经济增长前景不明都支撑了央行的购金需求。除了上诉国家外，今年上半年捷克、波兰、塞尔维亚、乌兹别克斯坦等国家央行购金量都十分活跃。

　　(来源：世界黄金协会)

　　此外，世界黄金协会此前发布的央行调查报告也显示，有25%的受访央行计划在未来12个月当中增加黄金储备。全球央行黄金储备总量已达到近30年来的最高水平。

1764吨！全球金矿产量创历史新高

　　《报告》显示，2022年上半年全球金矿产量创下自黄金需求趋势数据诞生以来的历史新高，达到1764吨，同比增长3%。部分项目开采出更高等级的矿藏。

　　与此同时，中国在2021年安全整顿后金矿也恢复到正常产量水平，全球金矿产量因此得以提升。由于一季度金价上涨，经济困境和不确定性增加，二季度回收金活动小幅升温，上半年回收金总量达到592吨，同比增长8%。

全球黄金需求上半年同比增长

金饰需求强劲

　　《报告》显示，二季度全球黄金需求(不含场外交易)同比下降8%至948吨。但在一季度黄金ETF强势流入的推动下，2022年上半年的黄金需求与2021年同期相比仍实现12%的增长，达到2189吨。

　　黄金ETF方面，报告显示，二季度流出39吨，抵消了部分一季度的强势流入；上半年黄金ETF净流入量共计234吨，而去年同期则为流出127吨。报告指出，考虑到持续加息下通胀可能走低的前景，二季度的黄金ETF流出或许为下半年奠定了此类需求较弱的基调。

　　第二季度，中国黄金ETF总管理资产规模(AUM)进一步下降，截至6月底总持仓为57吨(34亿美元，226亿元人民币)。今年上半年，由于人民币金价上涨，部分买家获利离场，导致中国黄金ETF流出18.3吨(10亿美元，52亿元人民币)。

　　(来源：世界黄金协会)

　　世界黄金协会资深分析师Louise Street表示，尽管上半年的全球黄金市场受到了宏观经济的支持，但是同时也面临史无前的例美元飙涨所带来的阻力。虽然二季度金价较一季度的异常高位略有下跌，但黄金仍然是今年截至目前表现的最好的资产之一。

　　此外，全球金饰需求方面，二季度全球金饰需求同比增长4%至453吨，这得益于印度金饰需求的强势复苏——本季度同比增长49%。

　　在金条与金币需求方面，二季度金条与金币需求为245吨，同比保持稳定。印度、中东和土耳其贡献了显著需求增长。总体来看，上半年全球金条与金币需求为526吨，同比下降12%。

　　在科技用金需求方面，二季度科技用金需求为78吨，比2021年同期下降2%；上半年整体需求为159吨，同比略有下降。电子产业仍面临供应链中断的问题，且随着全球各地涌现生活成本危机，消费者对电子产品的需求减弱。以上两个因素共同造成科技用金需求的小幅下降。

中国市场三四季度表现预计将回升

　　中国市场方面，二季度中国金饰需求总计103吨，同比下降29%。国内新冠疫情的反复以及主要城市相应施行的防疫措施是导致金饰需求疲软的主要原因。受此拖累，中国上半年金饰消费量仅为281吨，与2021年相比下降17%。

　　疫情影响也对中国的金条和金币销售造成了影响。由于居民可支配收入增长显著放缓，第二季度金条和金币销售同比下降35%。上半年中国金条和金币总需求量仅为87吨，相比去年减少40%，为近十年来的第二低。

　　对此，王立新在报告解读中表示，二季度本就是金饰消费的传统淡季，因为疫情原因，再加上居民可支配收入增速显著降低，不确定性大大降低了人们的消费意愿，诸多因素叠加，导致二季度的金饰消费雪上加霜。

　　但乐观的一面是，王立新认为，国内市场古法金饰品仍占据主导地位。国潮持续火爆，富有传统文化气息的古法金产品依然对年轻消费者有着强烈的吸引力。

　　展望2022年第三和第四季度，金饰需求进入旺季，环比将略有回升，但同比预计仍可能出现双位数的下降。疫情反复带来的不确定性，加之国内经济的压力，可能对金饰需求产生负面影响。此外，政府陆续出台各项消费刺激措施，鼓励居民消费。如果疫情能够得到有效管控，此前受到压制的结婚金饰需求有望爆发，或为金饰消费提供额外助力。

　　“投资方面，受经济复苏和季节性因素的推动，以及金价表现，我们认为在2022年余下的时间内，金条和金币需求有可能出现环比上升，但环比反弹可能并不足以抵消整体的同比下滑。而人民币金价的坚挺和对冲经济下行风险的需求，则有可能为投资需求增长提供额外助力”，王立新说。

（文章来源：中国基金报）