最近的市场行情让不少基民直呼顶不住！特别是去年刚刚跑步入场的新基民，不禁流下惨痛的泪水，纷纷表示：又被市场上了一课。低买高卖的道理大家都懂，上涨及时落袋为安，调整可能是入场时机，然鹅市场上上下下太难熬，到底应该怎么办？

为什么大幅震荡？后市怎么看？

近期市场担忧的两大因素：一是在公卫事件得到有效控制，经济复苏预期背景下，市场对流动性收紧存在担忧；另一方面，经过前两年的大涨，一些龙头资产估值处于高位。

展望后市，综合全球经济修复的实际进程和疫苗的推广进度，美联储料将在操作上维持相对宽松、并提升对短期通胀的容忍度。国内目前利率水平均维持不变，货币政策未全面转向。今年下半年可能在财政刺激和消费贷上有所收敛，导致在社融增速和贷款增速上稍有回收，除非年中通胀如果明显超预期的话，在下半年政策有大幅收敛的可能，但目前的宏观环境下仍然看好权益资产。

从估值角度，考虑到一些权重股估值因为前期调整消化不少，成交热度也在逐步下降，国内权益市场核心还是回到企业盈利上，整体上在公司基本面向好的情况下，宏观利率上行可能会压缩估值，因此利润弹性大的标的或更受益。

目前对于资金面收紧的担忧是一种市场情绪，但从中长期来看，投资的关键还是回到基本面逻辑和企业盈利。所以投资者们还是要保持信心，当你看好市场未来发展时，还是要坚定持有，以不变应万变，以时间换取空间的价值。

震荡市基金投资指南——三“要”三“不要”

一、三“不要”

1、不要单纯因“惧怕”而短期卖出

部分投资者因惧怕波动而频繁交易，付出大量的时间和资金后，却往往适得其反，最终账户飘绿，空留下一段“传奇”的回忆

一般来说，想长期投资获得一只基金的回报，首先要承受着相应的波动，承受不住波动才是真正的风险。

从过去15年各大类基金的业绩表现看，货币基金、纯债基金、固收+基金、权益类基金的年化波动依次增大，如果能承受住波动，才有机会收获更丰厚的回报。

2、不要让你的“野心”超出你的“能力”

问题来了，买基金前该做什么，才能尽量避免“能力配不上野心”的?寰衬兀课颐强梢园炎约憾曰?鸬姆缦掌?煤头缦粘惺苣芰ν吵莆?缦杖萑潭取?/p>

前者是一种主观态度，与自己性格、年龄、认知水平、投资经历相关，比如性格乐观开朗、熟悉并有一定金融产品投资经历的人可能接受一笔投资亏损50%以上，而绝大多数心理上只能接受20%~30%的亏损。

通俗地理解，就是当这笔投资亏损在多少以内时，你不至于晚上睡不着。

后者则可以看作是一种客观的风险承受能力，自有资金的多寡、是否闲钱投资、收入水平等经济基础对其影响很大。比如一笔资金六个月后要用于房子首付，那么明显承受不住年化波动率20%左右的权益类基金带来的风险。