自2020年9月“碳达峰”“碳中和”目标问世以来，“双碳”领域备受各路资本的青睐。

　　基于国家政策的推动，作为清新资本的创始合伙人胡宇晨近年来一直专注于清洁能源和循环经济等领域的投资。在循环经济方面，其投资了国内3C回收(回收计算机类、通信类和消费类电子产品)和循环利用的龙头企业爱回收、再生资源回收标杆企业爱分类以及三元锂电池再生利用企业南通北新。清洁能源方面，其投资了国内氢燃料电池龙头企业爱德曼、工业储能的解决方案商乐驾新能源等。

　　对于上述领域的投资，胡宇晨在接受《中国经营报》记者采访时表示，“双碳”领域细分的赛道较多，其会通过“自上而下”的方式进行深度的行业研究来洞察细分赛道趋势，从而聚焦到最有投资价值的产业链环节；同时通过“自下而上”的方式建立赛道生态，为优秀的项目标的提供高密度的资源嫁接以及陪伴赋能。

　　“双碳”是“开源节流”的过程

　　作为创投行业的老兵，胡宇晨有着近20年的投资行业经历。在创立清新资本之前其曾在凯辉基金工作十年，担任合伙人，负责成长基金投资。

　　据记者了解，目前清新资本主要专注于循环经济和清洁能源两个领域的投资。

　　胡宇晨告诉记者，循环经济一直是清新资本特色的投资方向。目前，清新资本已经沿着这个方向切入了“双碳”领域的投资。

　　所谓的循环经济是指“减量化、再利用、资源化”为原则通过创新技术和运营实现生产力和生产资料的高效、循环利用，其基本特征是低消耗、低排放、高效率。

　　对于循环经济领域的投资机会，胡宇晨认为，发展循环经济是实现“双碳”目标的重要路径，在“双碳”背景下，循环经济的意义更加重大。

　　胡宇晨表示，“双碳”可以简化理解为“开源节流”的过程。“开源”就是在能源的类型当中不断增加新能源比重，加大光伏、风电、氢能等增加新能源的供给比重。“节流”是在消耗侧，通过节能环保技术，在各种高能耗场景通过设备的升级降低能源的消耗和碳排放。

　　在“双碳”领域很多材料都是可以循环利用，比如锂电池当中的贵金属，生活垃圾通过再加工形成工业原材料的再生利用等，这些都能减少原材料开采、原材料初加工等造成的能源消耗和碳排放。

　　循环经济类目非常之多，胡宇晨整体概括为两方面，商品流动的闭环和生产商品原材料的闭环。

　　他坦言，其实很多领域商品涉及到的原材料都可以实现循环利用，从消费品到工业原料再到农产品领域都有可以循环再利用的机会。在这些方面清新资本此前也做了一系列布局，从最早3C类电子回收平台到后来的生活垃圾再生利用平台，到现在侧重的电池产业链循环利用，都是清新在不同类目材料循环利用的布局。

　　对于遴选循环经济和清洁能源的项目。胡宇晨表示，清新资本看重深度的行业研究来洞察细分赛道趋势，从而聚焦到最有投资价值的产业链环节；同时非常重视出手投资的时点，针对发展阶段比较早的实验室项目，会长期跟踪，等待从实验室到商业化阶段转换的关键节点，也就是快速增长启动的时点，出手狙击。

　　另外，胡宇晨还很看重项目生态的建立。他表示，在垂直行业中会倾向于沿着上下游进行投资，构建一个产业生态。同时，还要关注行业之间的跨界合作。比如储能领域和氢能的合作，储能领域和节能环保设备的合作，电池行业跟循环经济之间的跨界合作，为优秀的项目提供高密度的资源嫁接以及陪伴赋能，最终打造清新在“双碳”领域的产业生态。“这样能够把整个行业壁垒做得更高。”胡宇晨说。

　　企业将面临碳成本以及碳收益的问题

　　2020年9月中国明确提出“双碳”目标。2021年10月24日，中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布。

　　“2022年我们看到各省已经出台了各自的‘双碳’实施计划，包括新能源以及电力市场改革等方面以及围绕‘双碳’行业的具体行动方案，国家政策正在一步步细分落地，各省级政府也在往下具体推动，我们的投资是沿着国家的大方向。”胡宇晨表示。

　　在胡宇晨看来，“双碳”目标的提出对中国经济产业结构影响深远。

　　首先是面临外部的压力。“中国是出口导向型的经济结构，碳关税一旦正式实施，中国的出口商品会面临更多的关税压力，在新一轮的关税体系中，中国出口贸易将面临更多挑战。”

　　在胡宇晨看来，未来10年，“双碳”领域应该会是中国经济当中最大的增量市场，中国在新能源方面处于全球第一梯队，在太阳能光伏和风电领域，国内的整个产业链布局，包括装机量、人才梯队在全球都是比较领先的。另外，在氢能这些新兴的领域，跟发达国家包括日韩对比其实差距也不大。

　　基于这个背景，胡宇晨认为，中国有机会实现一个能源的转型，从一个资源型的能源变成一个制造型的能源。

　　“因为过去我们主要依赖化石能源，像石油、煤炭都是资源型能源。”他解释，新能源是制造型能源，对所有国家来说都是公平的，比拼的是技术能力和制造能力。中国凭借过去在新能源的领先优势以及强大的制造和技术实力可能会实现能源的转型，未来或将成为能源制造大国，甚至从能源进口国变成一个出口国。因此这其中有很大的GDP增长空间，包括投资机会。

　　对企业来说，胡宇晨认为，“双碳”目标的提出，企业的经营结构亦会产生很大影响。

　　自2021年7月16日全国碳排放权交易市场(以下简称“全国碳市场”)正式上线，到目前已逾一年。作为推动“双碳”目标实现的重要机制，在一年运行期间，全国碳市场平稳有序，交易价格稳中有升。

　　“去年全国开始正式推行碳金融市场，目前明确纳入了八大高耗能行业，包括钢铁、水泥、造纸等。”胡宇晨说，未来碳金融市场领域可能会继续扩大。

　　在他看来，未来所有碳排放相关的企业将面临碳成本以及碳收益的问题。碳排放做得不好的企业会增加经营成本，碳排放做得比较好有贡献的企业将获得额外的收益。

　　胡宇晨还表示，未来企业经营结构当中，甚至利润表当中成本和收益项会增加碳排放相关的项目。目前已有很多国企、央企成立相关的碳资产管理公司对碳资产进行现期和远期的管理。

（文章来源：中国经营网）