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大宗商品交易商群体咋发展?定价能力如何增强?听听洪磊怎么说……

5月23日,中国期货业协会会长洪磊在“2021清华五道口全球金融论坛”上表示,当前中国期货市场已经形成了商品金融、期货期权、场内场外协同发展的多市场格局。但仍然存在一些不足,还需要不断完善市场、产品、规则、基础设施的体系建设。

洪磊在会上透露,今年协会将重点做好三方面的工作。一是提升期货行业、期货经营机构定价能力,增强核心竞争力;二是加强专业培训和人才队伍建设,为行业高质量发展积蓄人才基础;三是加强以信义义务为导向的行业文化建设,进一步提升从业人员的法规意识,在注意和重视义务的前提下,提供专业、稳健的高质量服务。

补齐期货市场基础制度短板

谈及我国期货市场的发展,洪磊介绍,目前我国期货市场品种体系不断完善,共上市期货期权品种92个,基本覆盖了农产品、金属、能源化工、金融等国民经济主要领域,商品期货交易量连续多年位居世界第一。

另外,期货市场定价质量和影响力不断增强,对CPI、PPI有重要影响的期货品种,如原油、铁矿石、铜等,为国家宏观经济调控提供了重要的价格参考。

期货市场风险管理功能得到了越来越多实体经济的认可,随着期货市场运行质量和机构投资者参与程度不断提升,大豆、原油等期货品种在服务国家粮食安全、能源安全方面发挥了积极重要的作用。以A股上市公司产业企业为例,2017年我国产业企业上市公司有251家利用期货市场避险,占比为7.4%,而2020年这一数字上升到489家,占比为11.9 %,提升了4.5个百分点。

针对当前期货市场仍然存在的不足,洪磊指出,当前期货市场存在市场参与者结构不完善,价格形成机制不健全,期货公司的定价能力、交易能力不强等问题,因此需要不断完善市场体系、产品体系、规则体系、基础设施体系。

2021年4月29号,《期货法》(草案)正式面向社会公开征求意见,洪磊提到,制定出台《期货法》有利于补齐期货市场基础制度的短板,破除期货市场发展的瓶颈和障碍。

交易商群体待扩大

在洪磊看来,当前应大力培育发展大宗商品场外交易商群体。

他分析称,此前为有效防控期货市场风险,期货公司的业务被严格限制在经纪业务范畴,期货公司严禁参与期货市场交易,严禁自营,只能通过提供交易通道,赚取佣金收入。

从境外成熟市场看,交易商是衍生品市场定价和风险管理的主力。从美国期货业协会NFA披露的会员结构看,以经纪业务为主营业务的期货佣金商(FCM)数量在逐步递减,从最高将近200家下降到目前60多家,交易商的数量则在逐年上升,目前已达到119家。

因此,应大力发展以期货风险管理公司为主的大宗商品交易商群体,满足实体经济个性化风险管理的需要,增强我国期货市场价格定价能力以及价格的影响力。

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