本报记者 王思文

5月17日，首批9单基础设施公募REITs项目正式获得中国证监会准予注册的批复。

有基金公司向《证券日报》记者反馈，目前发行时间还不确定，预计可能会在本月月底或下月月初，募集规模合计或达到300亿元，发行上市各项准备工作正在有序进行，全力以赴确保首批项目顺利落地。

个人投资者占比较少

首批基础设施公募REITs项目正式获批，这给基金行业带来新的变化和惊喜。记者通过对首批基础设施公募REITs项目进展进行调查，并采访多名项目相关负责人发现，相较于现有的类REITs产品，基础设施公募REITs项目有所不同。

首先，目前类REITs投资者范围较小，私募REITs不针对公众投资者发行，只针对机构投资者，而基础设施公募REITs扩大了投资者范围至公众投资者，这对普通老百姓意义非凡。此前个人投资者很难参与优质资产的投资，有了基础设施公募REITs之后，广大普通投资者有了参与这类资产投资的途径，丰富了普通投资者的投资品种，实际上基础设施公募REITs降低了投资门槛。其次，过去的产品是债券型，产品有投资期限且约定利率，基础设施公募REITs则坚持权益性原则，未来收益归投资人所有，同时风险也由投资人承担。第三，基础资产类别不同，过往产品较为关注商业不动产类型，此次首批项目涵盖收费公路、仓储物流和污水处理、收费公路等多个主流基础设施领域。

一位首批基础设施公募REITs项目基金经理向《证券日报》记者透露，首批基础设施公募REITs项目主要有三个特点：重点区域、重点行业、资产优质。

对于此次基础设施公募REITs项目的投资风险，该基金经理对《证券日报》记者表示，“目前来讲在相关制度暂时没有明确的情况下，投资者暂时没有风险指导性意见。我们认为，基础设施REITs的收益和风险介于股票和债券之间，风险特征比债券要高，风险投资偏好较低的投资者或可以把它等同于股票的风险特征。”

同时，他们认为，此次基础设施公募REITs项目收益的最大的两个特点是收益要稳定、可预期。基础设施公募REITs项目的收益不是固定收益而是稳定收益，这意味着收益有波动，但波动不大。

对于投资者结构，首批基础设施公募REITs项目相关人士向《证券日报》记者透露，此次基础设施公募REITs项目主要以机构投资者为主，发行比例方面，战略配售的比例大致占20%，剩余的份额中至少70%是合格机构投资者。这也就意味着，个人投资者的占比会较少。从整体来看，与银行、保险、社保基金等长期资金追求稳健收益的目标较为匹配。

机构投资者认购意愿较强

据相关人士透露，首批9只基础设施公募REITs项目募集规模合计将达到300亿元，目前银行、