泉果基金赵诣:选择好公司用“狙击枪”投资
泉果基金赵诣在节目上表示,选择好的公司需要花很长时间去研究,然后真正买入或重仓可能是很短暂的一个时间,这是用狙击枪进行投资,获取企业成长的钱。
以下为文字精华:
提问:能不能跟大家分享一下您是怎么做投资的?
赵诣:如果现在看可能8个字就是战战兢兢,如履薄冰。大家可能看到的是过往业绩比较好,但是我一直讲我是一个起点非常低的基金经理。我一开始是看机械和军工的,开始管的第一个产品却是一个全市场产品,所以需要不停的学习。所以在之前初期的时候,尤其到18年中期,我在投资初期做得不好,或者说交了一定的学费。
我一直讲这个故事,做投资相当于手上有几种武器,一种叫做冲锋枪,冲锋枪需要不停扫射,不停扫地就意味着不停在选择公司,不停做轮换。有的基金经理因为交易能力很强,同时市场感觉很好,能够很快选择更好的公司,所以持有冲锋枪很好。
这也是我投资初期用的武器,但最后发现效果不好,意味着做交易择时可能并不是我擅长的。那就回到了我刚才讲第二种,我觉得更适合我的武器可能就是狙击枪。
狙击枪有什么特点?就是更多时间实际上是在瞄准。你瞄准观察的,一个是周围的环境,第二个是你的目标,反而扣扳机的一刹那非常短暂,这也是后边我整体的一个投资风格。
选择好的公司,需要花很长时间去研究,然后真正买入或重仓可能是很短暂的一个时间,所以这也是从投资初期的冲锋枪慢慢换到用狙击枪进行投资,获取企业成长的钱。
提问:分享一下对于当下市场的看法?
赵诣:做投资需要把问题分门别类看,比如是长期问题还是短期问题。美联储加息这个问题,它是一个先痛后快乐的问题,或者说是一个短期问题。既然是一个短期问题,我们不要把精力花在不能掌控的事情上。
行业方面,输入起点和终点,我们肯定都希望中间一路是绿的,但是难去判断下一个路口到底是红灯还是绿灯,需要知道的是这个路是不是最快速更通畅的,我觉得这个是更重要的选择。
我们再回到我们现在的市场,哪些是长期问题,或者长期会有一些什么好的问题。第一个很多统计都显示,在3000点以下,长期看投资的胜率相对比较高。
第二个过去的5年到10年,我们国家很多企业投入了大量的研发,这些企业家因为改革开放之后和世界的接轨也越来越密切,视野相对越来越国际化。
因此2016年左右是一个分界线,以前很少有企业能够连续两年在市场处于涨幅排名前5,但是从16年开始,一开始是消费医药,以及2020年开始的新能源,成长周期都会很长。
这是由于企业家不停投入,专注在做这些事情,导致了这些企业的竞争力不停加强,使得这些企业的成长的周期和维度不停拉长。
第二个因素就是由于以前我们的上市制度,很多企业是在成熟期上市的,相对而言它投资的增速就开始处于走下坡路的状态,或者处于高峰比较稳定的情况。现在随着制度的变化,意味着我们能够通过自己的选择来去选择好的优质初期公司,成长的周期也会更长,当然对投资的专业性要求也越来越高。
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