这两天市场热点围绕“探索建立中国特色估值体系”这一新题材展开，周二中字头个股崛起后，周三部分个股继续接力。但市场整体表现欠佳，个股分化剧烈，存量资金博弈的格局并没有得到根本性改变。

　　大家都知道，在A股市场投资必须关注政策面，很多时候政策指明的方向是需要投资者去认真消化和仔细思考的。既然管理层多次提及“中国特色估值体系”，其中的内涵显然值得股民高度重视。

　　A股市场本身就是中国特色社会主义市场经济的组成部分，因此其估值定价体系肯定也需要具有中国特色。

　　但长期以来，定价估值体系的不尽完善让很多央企国企估值过低，部分公司股价甚至长期低于净资产，这也变相造成了国有资产的流失。

　　优质的中字头个股处于底部区域，其长期投资价值开始显现。但市场终究还是靠供求关系来决定行情与价格，因此在目前A股存量资金博弈的背景下，体量巨大的中字头个股出现持续性上涨行情或将难以为继。

　　有没有一种新的思路，即可以让A股市场逐步形成“中国特色估值体系”，而又不耗费巨量资金呢？

　　其实周三市场已经给出了些许答案，可以看到，处于涨幅前列的中铁装配、湘邮科技、中钢洛耐、中水渔业、中远海科、长春一东、中国海诚、中国科传等，他们有一个共同的特点，就是总股本和市值偏低，却又大多是央企控股的子公司，具备“大央企小公司”的特点，有一些还是各个细分行业的领头羊。

　　比如周三强势涨停的湘邮科技，其总股本只有1.6亿股，第一大股东是北京中邮资产管理有限公司，第二大股东是邮政科学研究规划院有限公司，实控人为中国邮政集团。而中国邮政旗下的上市公司除了湘邮科技，就只有一个邮储银行；两天来最高涨幅超过40%的中铁装配，其总股本只有2.46亿股，大股东是中铁建工集团有限公司，实控人为国务院国资委；还有两天连续涨停的中国科传，其总股本不足8亿股，第一大股东为中国科技出版传媒集团有限公司，实控人为中国科学院控股有限公司。上面这些上市公司都是实控人属于央企或国资委，但上市公司本身却属于中小企业。

　　还有一个比较有意思的现象，是最近有不少具备“大央企小公司”特点的上市公司已经有了不小的阶段性涨幅，比如中国远洋旗下的智慧交通平台，中远海科阶段涨幅已经接近66%；隶属于河北汉光重工有限责任公司，实控人为国务院国资委的中船汉光阶段涨幅更是已接近翻倍。

　　这种情况说明市场其实早已有先知先觉的资金在布局“大央企小公司”的概念，他们似乎知道即便有政策指引，但巨无霸中字头个股尚不具备持续上涨的动力和资金。而且从抄底央企或者说布局“中国特色估值体系”这个题材看，这些资金还并非单纯的市场游资。

　　因此，“大央企小公司”或将成为一个新的赛道品种，甚至可能成为跨年度行情的首选。

（文章来源：金融投资报）