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入场抢债资金增加 曾遭“杀跌”品种交易热度高涨 单券成交高至36亿

  本周债市大幅波动仍在持续,赎回压力下,信用债成为抛售重点。值得注意的是,昨日抢筹交易增加,有债券经纪人反馈,收盘后直至晚间仍有券在谈。

  据外汇交易中心数据显示,昨日银行间及交易所信用债共成交2474只,总成交金额1915.59亿元。其中486只信用债上涨,143只信用债持平,1816只信用债下跌。

  从成交活跃券来看,昨日银行二永债交易热度高涨。其中,永续债中,“20招商银行永续债01” 成交量近36亿元,“20光大银行永续债” 成交16.6亿元 ,“22农业银行永续债01”成交量14.8亿元。此外,19中信银行永续债、21中国银行永续债01、22农行永续债02、20农业银行永续债01等成交量均超10亿元。

  在二级资本债中,22农行二级资本债02A 成交量位居榜首,达29.8亿元,另有18农业银行二级01 成交22.2亿元。此外,22工行二级资本债03A 与 18中信银行二级01 分别成交17.5亿元、17.3亿元。成交量超15亿元的包括:21邮储银行二级01、20农业银行二级01、22农业银行二级01,中国银行二级资本债有4期均成交在10亿元之上。

  除银行二永债外,成交活跃券还集中于超短融与中票。其中,“22电网SCP009”成交量达55.13亿元,另外,“22中石油MTN001”、“22中石油SCP003”、“22陕西交通CP003”、“22深燃气SCP005”成交额分别为34.5亿元、19.64亿元、15.8亿元、10.96亿元。

  此前有交易员认为,信用债目前已跌至很有价值的位置,而本轮下跌幅度较大的则是以银行二永和中低资质城投为代表。

  民生证券则表示,本轮下跌特点体现在高等级品种先被抛,节奏上跌的快,但中低等级信用债流动性相对较差,补跌后跌幅更大。

  另一方面,从整体信用利差变动观察可发现,本轮回调中调整幅度最高的普遍集中于3年期信用债。分等级来看,3年期AAA、AA+、AA中债中短期票据收益率分别为3.36%、3.68%、3.93%,较大跌之前分别走阔67bp、77bp、87bp,对应处在历史39%、50%、42%分位数上。

  与此同时,在城投债中3年期AAA、AA+、AA、AA(2)收益率分别在3.37%、3.66%、4.09%、4.39%,较大跌之前分别走阔68bp、80bp、107bp、120bp,对应处在历史38%、51%、71%、63%分位数上。受到市场机构持仓结构与流动性危机的应对决策影响,城投债的整体跌幅相对更大,尤其是隐含评级为AA、AA(2)的偏弱资质城投区域,如湖南、重庆、安徽、河北等。

  近期市场在弱实现、强预期之下经历了快速下跌,若仅从配置角度来看,民生证券认为,这一波大幅回调后,对于目前负债端比较稳定或者有新增资金的机构,信用债票息吸引力已经凸显,尤其是一些资质不错的短久期资产,但市场仍缺乏相应买盘,暂时仍未显现止跌迹象。

(文章来源:财联社)

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