2022年行将结束，金融行业度过又一个不平年月，稳经济重任当前，央行、银保监会、证监会等各监管部门进一步加大发挥金融对房地产、民企的支持力度，轮番引导金融稳定经济大盘，与此同时针对金融行业自身的规范政策也在持续出台。

　　市场角度，国际市场黑天鹅频出，通胀阴影挥之不去，国内金融市场和资本市场分别经历了多轮大幅度波动，资管产品资产净值大面积回撤，资管机构和投资者们再次直面挑战。

　　这一年，金融人的压力和使命比以往任何时候都艰巨，有人在办公室持续住了一个多月，有人面对产品赎回和净值回撤心力交瘁。疫情魅影尚未离去，经济复苏任重道远。2022年即将过去，那些没能打败我们的将见证我们成长、强壮。

　　市场篇关键词：全球资产价格大幅波动、国内债市大跌、人民币贬值

　　2022年的金融市场可谓“惊心动魄”，从年初的伦镍风波开始，就注定了这不会是平淡的一年，俄乌冲突和美联储持续加息的影响下，全球资产坐上了过山车。

　　一、青山伦镍风波

　　2022年行将结束，年初的“妖孽”事件仍让人心有余悸。

　　受俄乌冲突影响，LME金属镍价格上涨，3月7日，伦敦交易所LME镍价突然放量急速上行，单日涨幅超72.67%，次日继续暴涨，仅两日涨幅接近250%。

　　媒体报道称，青山控股集团持有20万吨的镍矿空头合约进行套期保值，有市场传言合约数量远高于LME全球镍库存，外部资本利用资金优势大量购买镍拉动期货价格上涨，借此逼仓。青山集团一度面临被强制平仓进而亏损数十亿美元的风险，LME一度宣布宣布暂停镍交易。受外盘影响，国内镍期货合约出现连续3日涨停封板。

　　二、人民币两轮贬值

　　2022年，人民币对美元汇率经历了两轮下探，最低跌至7.3280，创2008年1月以来新低。

　　第一轮贬值从4月中下旬到5月中上旬，当时新冠疫情在多地爆发，国内经济下行压力明显增大，同时，市场押注美联储将加快加息步伐以应对居高不下的通货膨胀，在岸人民币对美元汇率一路下跌，累计下跌超4000点，跌幅6.5%。

　　期间，为抑制人民币单边贬值预期，央行于5月15日正式下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点至8%，释放外汇流动性。

　　第二轮贬值从8月中旬到11月初，期间人民币对美元汇率时隔两年再度破7，在岸人民币汇率最低跌至7.3280，创2008年1月以来新低。

　　央行抛出更多稳市工具，9月15日再度下调外汇存款准备金率2个百分点至6%；9月末又将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%(提高购汇成本)；10月25日，央行、国家外汇管理局宣布将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25.

　　三、债市一波三折

　　今年的债券市场一波三折，11月以来的大幅度波动给投资者留下不可磨灭的记忆，也成为风云变幻的2022年的又一个注脚。

　　年初债市迎来开门红，随后在疫情、弱现实、断供风波等事件的影响下，债市进一步走牛。

　　从11月开始，风云突变，地产和疫情两大重要因素转向，债市进入回调期，回调的过程中又迎来了理财赎回冲击，一直到12月中旬，赎回潮缓解、配置资金入场，债市开始企稳。

　　11月后，债市突显价格波动，中债-综合全价(1-3年)指数从11月1日到12月13日期间，一度跌超1%达1.20%，至104.85点，探至今年以来最低点。

　　四、A股股指悉数下跌、两次探底

　　12月30日是2022年最后一个交易日，回顾全年，A股表现再次低于预期。

　　A股主要股指均收跌，其中沪指全年下跌15.13%，年内一度跌破3000点，为主要股指中跌幅最小指数。科创50指数全年下跌31.35%，跌幅居首，创业板指全年下跌975点，跌幅达29.37%。

　　走势上看，全年，A股整体走出类似于“W”的趋势，上半年和下半年分别出现两次比较大的下跌，两次市场都探到2900点之下。

　　不过，展望2023年，市场情绪普遍认为，明年股市回暖可期，较为乐观，认为大概率将稳中向上，但出现结构性行情的可能性更大。

　　五、全球资产剧烈波动

　　俄乌冲突，全球经济摆脱疫情，通货膨胀持续飙升，美联储加速加息，全球资产剧烈波动。

　　仅在1月份，MSCI全球股票指数就下跌了5%。10年期美国国债收益率从不到1.5%持续飙升，目前10年期美债收益率已飙升至3.68%，股市则下跌逾20%。同时，油价年初飙升超80%，但随后全数回吐。

　　今年以来，美联储已经加息425个基点，欧洲央行也创纪录地加息250个基点。美元兑全球主要货币上涨近9%，兑日元今年累计仍上涨了12.5%。新兴市场上，土耳其的通胀和货币政策问题使里拉损失了28%；埃及镑贬值超过36%，加纳塞迪陷入违约风波，暴跌60%。

　　政策篇关键词：降准降息宽信用、稳经济大盘、个人加速布局

　　这一年，针对各类金融机构、各项金融业务的监管政策在持续补位、完善；这一年，金融通过宽信贷、降准降息持续发挥稳定经济大盘的作用、科创支持政策密集出台；这一年，个人养老制度重磅推出，公募基金/银行理财/保险资金等管理办法集中问世。

　　梳理回顾央行、证监会、银保监会等各监管部门在2022年发布的政策和监管行为，发现其中有一些共同的关键词。

　　一、金融支持房地产

　　2022年，房地产产业再度回到聚光灯下。

　　央行、银保监会发布《关于保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理的通知》；银保监会、住建部联合印发《关于银行保险机构支持保障性租赁住房发展的指导意见》；央行和银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》、《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》；证监会办公厅、发改委办公厅联合发布《关于规范做好保障性租赁住房试点发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)有关工作的通知》。人民银行、银保监会阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限 。

　　二、金融稳经济大盘、支持民企发展

　　2022年，稳住经济大盘是贯穿全年的、贯穿全部金融行业的目标。

　　召开全国稳住经济大盘电视会议精神和《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》；证监会发布《关于进一步发挥资本市场功能支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》；央行、外汇局出台23条举措全力做好疫情防控和经济社会发展金融服务；人民银行文化和旅游部印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》央行、银保监会召开主要金融机构货币信贷形势分析会，研究部署加大信贷投放力度；

　　证监会开展民营企业债券融资专项支持计划，毫不动摇支持民营经济健康发展；证监会决定进一步降低交易所债券市场交易成本，对民营企业债券融资交易费用应免尽免；证监会、发改委、工商联联合发布《关于推动债券市场更好支持民营企业改革发展的通知》。

　　三、降准降息宽信用

　　2022年，政策利率、市场利率、全面降准、结构性货币政策，多管齐下，稳定经济发展。

　　央行于1月17日分别下调7天期逆回购操作利率和1年期中期借贷便利(MLF)操作利率10个基点。8月15日，央行再度下调政策利率10个基点，1年期MLF和7天期逆回购利率分别降至2.75%和2.00%。

　　2022年全年，LPR共下调三次，其中1年期共下降15个基点，5年期以上共下降35个基点，此外，还叠加了2022年4月25日、2022年12月5日两次全面降准。

　　运用结构性货币政策工具。4月，推出科技创新和普惠养老两项专项再贷款政策，5月，新增1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度；创设交通运输专项再贷款。6月，在原有的结构性政策工具基础上增加民航应急贷款额度1500亿元；9月，央行在时隔两年半后重启抵押补充贷款(PSL)，截至11月底，已累计向三大政策性银行净投放6300亿元PSL.

　　四、个人养老制度加速建设

　　2022年个人养老金制度重磅推出，各部门关于养老投资建设配套通知也加急出台，准备工作持续完善。

　　国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见；银保监会先后发布《关于扩大专属商业养老保险试点范围的通知》、《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》、《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》、《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》，启动养老保险公司商业养老金业务试点。银保监会和人民银行发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》。证监会就《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》 。

　　五、金融支持科创发展、支持小微

　　2022年，科创产业、专精特新感受了金融部门的暖风频吹。

　　央行设立科技创新再贷款，引导金融机构加大对科技创新的支持力度；央行等八部门印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》；证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》；证监会、国务院国资委联合发布《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知》；中国证监会办公厅、工业和信息化部办公厅联合印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》 。

　　央行等六部门联合印发《关于进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度的通知》；行等部门印发三地普惠金融改革试验区总体方案；央行实施两项直达工具接续转换，加大对小微企业支持力度；银保监会印发《关于2022年进一步强化金融支持小微企业发展工作的通知》 。

　　六、持续完善机构管理和业务规范

　　12月29日，2022年的倒数第二个工作日，银保监会同步发布了两份重要文件并公开征求意见，即《汽车金融公司管理办法(征求意见稿)》和《商业银行托管业务监督管理办法(征求意见稿)》，其中前者针对汽车金融公司这一公司主体进行规范管理，后者针对银行托管业务这一重要业务类型的管理办法。

　　除了汽车金融公司，针对其他不同公司主体，整个2022年，银保监发布了《理财公司内部控制管理办法》、《保险资产管理公司管理规定》、《金融租赁公司项目公司管理办法》、《金融资产投资公司资本管理办法(试行)》、《企业集团财务公司管理办法》等等。

　　除了托管业务，2022年，银保监会还针对动产和权利融资业务，商业汇票承兑、贴现与再贴现，商业银行信用卡业务，商业银行互联网贷款业务，商业银行表外业务等业务类型专门发布了具体的监管文件。

　　证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则；证监会就《重要货币市场基金监管暂行规定(征求意见稿)》对外公开征求意见。

　　七、进一步强调合规经营和风险防范

　　人民银行、银保监会联合发布《关于全球系统重要性银行发行总损失吸收能力非资本债券有关事项的通知》；

　　银保监会发布发布《商业银行预期信用损失法实施管理办法》、《保险保障基金管理办法》、《银行保险机构关联交易管理办法》、《融资租赁公司非现场监管规程》、《保险公司非现场监管暂行办法》、《关于精简保险资金运用监管报告事项的通知》 。

　　银保监会就《信托业保障基金和流动性互助基金管理办法(征求意见稿)》公开征求意见、就《银行保险监管统计管理办法(征求意见稿)》公开征求意见、就《银行业金融机构国别风险管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。

　　证监会进一步规范强化投行内控现场检查；证监会发布《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》；证监会就《证券期货业网络安全管理办法(征求意见稿)》公开征求意见；证监会、司法部、财政部联合发布《关于加强注册制下中介机构廉洁从业监管的意见》；最高人民法院发布《关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》。

（文章来源：21世纪经济报道）