节后私募回撤近8%、但部分今年仍为正收益

客户不“杀跌”反而底部追加

中国基金报记者 房佩燕

春节以来，机构重仓股轮番暴跌，不仅仅公募基金，私募基金也损失惨重。据私募排排网主观股票多头策略指数显示，截止3月12日，该指数春节以来跌幅近8%。但部分私募今年仍然取得了正收益。虽然市场震荡，投资者的情绪稳定，鲜有“杀跌”退出现象，不少甚至愿意在底部追加投资。

节后主观私募整体回撤近8%

但部分今年收益仍为正

春节后的这波回调，私募也损失惨重。私募排排网主观股票多头策略指数显示，截止3月12日，该指数为7779.98，距离2月19日的8448.12，跌幅7.91%。

私募排排网未来星基金经理胡泊告诉记者，这一轮回调的过程中，主观股票多头策略业绩表现有较大差异，主要跟私募的投资风格有关。前期聚焦在抱团股上的私募，一般回撤较大，而秉持价值投资的私募，整体仓位可能分布在周期股上的仓位较高，因此回撤较小，另外有小部分私募在高位选择了股指对冲，业绩表现更为突出。

格上旗下金樟投资私募基金研究员谢诗琦表示，这一轮回调靠前的是主观成长类风格，因为核心的持股前期涨的很快，春节前这部分私募也有突出的表现。节后市场风格切换，且核心资产下跌的过快过急。

好买基金研究中心研究员孙超则补充，擅长逆向投资、偏好低估值价值股的股票型私募取得了比较好的成绩，其中有一部分私募甚至还在市场剧烈调整的阶段获取了正回报。“整体而言，相比公募基金，私募基金的策略更多样、投资的限制更少、操作也更灵活。因此，在应对相对估值较高的市场，有的采取降仓应对的方式，有的则会调整持仓结构。”从收益的情况看，根据好买基金研究中心的统计，2月份，普通股票型私募整体业绩依然取得了0.28%的正收益，同期公募则亏损1.08%。

而从记者采访的私募来看，大多数今年收益仍为正。大江洪流董事长姜昧军告诉记者，春节后市场出现较大波动，但公司旗下产品业绩净值相对平稳，均排在全市场前20%分位。青骊投资、九霄投资也双双表示，今年收益仍为正。甚至有个别在节后也取得了正收益。泊通投资董事长卢洋告诉记者，其代表产品在节后沪深300下跌12.54%的背景下，取得了超4%的正收益。

客户不“杀跌”

反而底部追加

节后的波动，胡泊坦陈，导致了私募出现一定的赎回压力，尤其是前期业绩良好，持仓集中在抱团股上的私募面临了一定的赎回压力。

不过，金斧子投研中心则表示，赎回与否看投资人资金属性是长期还是短期，他们接触的都是较为长期的投资人，情绪上面相对比较理性，更愿意究其震荡的原因，销售情况影响不大。同时，他们认为具备逆向思维去投资优质伟大的公司，长期会取得不错的回报，目前赎回情况正常。

而从记者采访的多家私募来看，投资者“追涨杀跌”式赎回的现象并未出现。谢诗琦表示，从格上的整体情况来看，没有出现明显的赎回情况。姜昧军也告诉记者，春节后未出现投资者赎回的情况。