近日，中国人民银行前行长表示，中国的储蓄率已经从最高时的50%下降了好几个百分点。而在储蓄率降低的同时，中国居民的负债却在快速增长。根据央行近日发布的《中国金融稳定报告（2018）》显示，截至2017年末，我国住户部门债务余额为40.5万亿元，同比增长21.4%，较2008 年增长了7.1倍！

下面是住户部门债务余额及增速情况：

一、住户债务快速增长的原因有哪些？

1. 首先是个人房贷的快速上涨。

从上表中可以看出，住户部门债务中占比最多的就是个人住房贷款，占到了54%的比例。由此可见，房贷的增长必然是住户贷款快速增长的主要原因之一。事实上也确实是如此，2008年，个人住房贷款余额才3万亿，到2017年末已经增长到了21.86万亿，个人房贷的增长占到了住户部门总贷款增长的一半以上。

而个人房贷的增长，又跟房价上涨脱不了干系。如今全国各地的房价均已处在历史高位，远非2008年能比，比如2008年北京的房价才1万多每平米，如今已经涨到6万多每平米，高了5—6倍。房价上涨了，买房自然就需要更多的贷款。而从历史数据来看，住户部门的债务增长速度几乎完全跟房价指数保持同步的关系，即房价上涨越快，债务的增长速度也越快。

2. 其次，短期消费贷款激增。

从上表可以看出，住户部门的短期消费贷款是所有类型贷款中增长最快的，甚至比个人房贷的增速还高。短期消费贷款的激增，一方面应该是跟个人消费观念转变有关，贷款消费已经被越来越多的人认可。另一方面也是跟贷款渠道的增加、个人获得贷款更容易有关。这里的贷款渠道包括了信用卡透支、互联网金融贷款、民间借贷等，尤其是近年来兴起的互联网金融贷款，已经成了很多人获得短期消费贷款的主要来源渠道之一。

事实上，在住户部门贷款中，来自存款类金融机构的贷款仅占32.3%的比例，而存款类金融机构主要就是指的银行了。剩下的67.7%都是来自其他金融贷款机构，可见相比银行来说，其他金融贷款机构为住户贷款的增长贡献更大。

二、与其他国家相比，我国住户部门的债务比例算不算高？

从住户部门债务余额占GDP总量的比例来看，40.5万亿的债务占到了2017年GDP总量的49%左右。如果跟发达国家比起来，这一债务比例自然不算高。比如美国的住户部门债务余额占GDP的比例为78.7%，英国为86.7%，日本为57.4%，德国为52.9%，都比中国要高。但同时，在新兴经济体中，中国住户部门债务占GDP的比例是相对较高的。比如在五个金砖国家中，南非为33.1%，巴西为24.7%，俄罗斯为16.2%，印度仅10.9%，而中国的49%的比例，显著高于其他四国。

此外，虽然从世界范围来看，我国住户部门债务余额占GDP的比例仅处在中游水平，但债务的增速却是很快，2008年这一比例才17.9%，到2017年已经上升至49%，比例上升了31.1%，相当于每年以3.1%的速度在增长，如果照此速度，再过10年就能赶上美国了。