终极控制人指的是在公司中具有最终控制权而且不被任何人所控制的股东。是以拥有其他公司的多数股权为基础，因而可将其定义为通过持有其他公司绝对多数或者相对多数表决权的股份，从而实现对其实际控制，以实现利益最大化的最终股权持有者。

　　随着股改的完成，控股股东的法人股已经解禁流通，他们的利益与上市公司的股价的联系更加紧密，终极控制人与中小股东之间的利益趋同的联盟效应会进一步得到增强。但是在中国上市公司普遍存在的股权集中型公司治理模式下，终极控制人通过构建金字塔控制结构，以较少的现金投入获得了较多的控制权，使得终极控制人的控制权和现金流所有权发生分离，有足够的动机和能力谋取控制权私利。终极控制人的利益输送行为将会变得更加隐蔽，与股改前有着显著变化。所以只有当投资者清楚地了解上市公司的各大控股股东及其控股关系，并且追溯到最终控制人的时候，才能更好地分析上市公司的财务行为。以寻求解决终极控制人和其他中小投资者之间利益冲突问题的更好办法。