现在很多的公司在融资的时候都会签对赌协议，那么对赌协议到底是什么？在国内合法吗？这篇文章就跟大家聊聊这个话题。

对赌协议其实不是赌博，因符合形象，一直沿用至今。但其直译意思是“估值调整机制”却更能体现其本质含义，所以我们日常听到的对赌协议，所涉及问题其实和赌博无关。

实际上就是期权的一种形式。通过条款的设计，对赌协议可以有效保护投资人利益。在国外投行对国内企业的投资中，对赌协议已经应用。对赌协议就是收购方（包括投资方）与出让方（包括融资方）在达成并购（或者融资）协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。

对赌协议产生的根源在于企业未来盈利能力的不确定性，目的是为了尽可能地实现投资交易的合理和公平。它既是投资方利益的保护伞，又对融资方起着一定的激励作用。所以，对赌协议实际上是一种财务工具，是对企业估值的调整，是带有附加条件的价值评估方式。

之所以说是赌，是因为这种协议意味着风险，要么赢，要么输。而被对赌协议搞残的公司有很多，例如太子奶李途纯。太子奶的高速成长吸引了包括摩根、高盛、英联等国际知名投行的关注。太子奶集团引进了英联，摩根士丹利、高盛等三大投行风险投资高达7300万美元，太子奶与其还签订了一份对赌协议。在该协议当中表明，在注资之后的前三年时间中，若是太子奶集团的业绩增长超过50%，那么太子奶就有权调整即降低对方股权，反之，作为太子奶集团董事长的李途纯就会失去控制股权，而这一次李途纯赌输了。

综合以上信息，虽然说是对赌，其实不涉及赌博，是完全合法且有效的，算的上是一种条件处罚的行为，可以激励公司进步，也可能给投资者带来更多的回报，希望这篇文章能让大家对这个概念有所了解！