今年以来，国企改革概念热度持续走高，近期成为众多基金布局的方向，不少国企改革主题基金蓄势待发。长城基金吴文庆非常看好国企改革领域，他表示，相关主题存在四大掘金方向：一看大型央企改进激励机制和反腐带来的效率提升；二看较小型央企的重组及并购；三看重点行业的改革和资产证券化，如军工、电力等；四看地方国企盘活存量资产，资本运作，并购重组。

　　长城基金旗下的长城改革红利基金（001255）于5月18日开始发行，该基金主要投资于全面深化改革的行业股票，包括受益于国企改革、土地改革、财税改革、金融改革、国家安全改革、环保、户籍改革以及放松计划生育政策等的相关行业上市公司，其拟任基金经理为吴文庆。

　　政策红利释放 四方向掘金国企改革

　　《基金周刊》：国企改革是今年资本市场的一大看点，你如何看待？

　　长城基金吴文庆：首先是顶层设计上带来政策利好，十八届三中全会审议通过《中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，推动国企改革势在必行。改革的核心是引入混合所有制，打破行政垄断，改革自然垄断，提升国企盈利能力，这将产生大量并购重组、资产注入、整体上市的事件。对此资本市场也在持续升温，中证国企改革指数自2014年发布以来，截至今年4月29日在半年多的时间内，上涨至2156.31点，涨幅超过105.6%。而二级市场股票的表现更为火爆，在过去一年，426只并购重组股涨幅超100%，其中82只涨幅超过200%。

　　《基金周刊》：改革题材引领牛市，投资机会会有哪些？

　　长城基金吴文庆：投资机会主要有四大看点：一看大型央企改进激励机制和反腐带来的效率提升；二看较小型央企的重组及并购；三看重点行业的改革和资产证券化，如军工、电力等；四看地方国企盘活存量资产，资本运作，并购重组。

　　与泡沫共舞

　　《基金周刊》：牛市行至4900点，如何看待后续行情？

　　长城基金吴文庆：我认为现在的经济积累量跟以前发生了重大变化。2007年属于经济过渡期，政府不断打压，现在经济基本面发生了重大变化，中国一直在走低预期年化利率，走宽松的路线，抬升整个市场的pe；改革转型的过程中大家更有信息，居民资产的钱一直往股市里面运用。

　　所以我对后市的看法是，牛市大逻辑没有发生变化，而且在持续强化，目前看起来是越来越有利于资本市场。因为牛市中很多企业进行停牌、重组、并购，目前中小板创业板里面有300多家停牌，全部都在做重大资产重组、做收购转型，原因就是资本市场上给了他们机会，资本市场在上涨过程中可以用高的pe去收购比较低的pe，促使他们在新一轮的转型，找到新的增长动力，也造成了整个社会的行业进行重新分配的过程，这一点是符合我们国家政策的引导的。