原标题：鹏扬基金王华： 把风控放在首位 打造长期稳健回报

　　“投资往往是周期往复的，上一个周期的极端悲观，常常是布局下一个周期的最佳机会。然而从投资者角度而言，一次无法承受的极端风险将给财富积累带来毁灭性的打击。因此，我们在投资中会把风险意识放在首位，为持有人追求长期绝对收益，以实现客户资产的长期增值保值。”谈及自己的投资观，鹏扬基金总经理助理、固定收益总监、鹏扬景润一年持有混合拟任基金经理王华作出上述表示。

　　以深度研究获取长期收益

　　王华毕业于清华大学化学专业，在校期间通过自考CFA开启了证券从业之路，2012年他任职银河期货研究员，随后担任银河期货自营子公司固定收益部总经理。2016年，他加盟鹏扬投资从事专户投资。随着鹏扬投资“私转公”设立鹏扬基金，王华自2018年起正式担纲公募基金经理。

　　在债券投资上，王华坚持以深度研究为基础去获取长期的超额收益。数据显示，王华管理的多只固收产品业绩良好。以鹏扬添利增强为例，该基金自2019年3月成立以来，基金净值实现了稳健增值，截至2021年7月16日，该基金运作两年多实现年化回报7.99%，在同类型基金中排名靠前。

　　据王华介绍，目前鹏扬基金的固收投研体系采取团队作战的方法，按照研究、现金、利率、信用、增强等分为多个策略组，每个小组专注研究某一类资产的特性并挖掘投资机会，研究成果由公司共享，这种机制充分发挥了团队的专业化水平。与此同时，鹏扬基金还采取量化方法，将有规律的投资逻辑固化下来，并进行数字化整理，以提升投研效率。目前公司在大类资产配置、利率债交易等领域的量化模型运用上已逐步走向成熟。

　　基于较好的风控管理，王华在管产品保持了较低的回撤。数据显示，王华管理的“固收+”基金虽然在不同市场环境下成立，但历史最大回撤控制在3.5%以内，鹏扬添利增强今年以来的最大回撤仅0.81%。

　　债市投资价值优于去年

　　谈及即将发售的鹏扬景润一年持有混合基金，王华表示，这是一款为中低风险投资者量身定做的“固收+”基金，“新基金可以参与打新与港股投资，进一步增加策略的多样性，特别是港股，上半年先进制造与教育行业的调整创造了较好的投资机会。”

　　展望下半年债市，王华认为，经过近一年的调整，当前债券配置价值已优于去年，全年债市大概率会表现出牛市特征。

　　在他看来，当前基本面的发展对债市呈现有利的态势，随着紧信用效果逐渐显现，全市场利率水平趋于下降，预计三季度前后有可能出现一次绝佳买入机会，若近期资金收紧推动收益率上行，给出更好的买点，下半年的债券收益率将远超市场预期。

　　不过，王华也提示，当前债市信用风险仍较大，需要等待未来违约风险出清，市场才能见底回升。“我们目前的核心思路是规避信用风险，做好‘排雷’工作，严格筛选投资标的，而不是轻易冒风险做信用下沉。”