自上周五收盘以来，恒大股价已大幅下跌26.2%，加剧了大幅下跌，使恒大股价回落至2017年的水平。

恒大去年七月以来在香港股市暴跌72.1%。在同一时期内，美国不常交易的美国存托凭证（ADR）价格下跌了69.8%。

其独立上市的物业管理子公司恒大物业本月股价下跌30.5%，自2月份以来下跌65.0%。该公司于去年12月上市，为母公司筹集了19亿美元的资金。

截至6月，恒大的无息债务为881亿美元，低于2020年3月的1351亿美元。然而，恒大还有其他形式的无息借款，如商业票据、与承包商和其他合作伙伴的票据，去年高达317亿美元。卦哥家财经获知，监管机构正在研究开发商是否利用这些交易规避融资规则。

2020年8月，监管机构出台了“三条红线”政策，限制开发商的贷款额度。开发商必须保持70%以下的负债率、100%以下的净负债率、1倍以上的现金短期负债率。

在推出这三条红线时表示，只有6.3%的中国开发商能够满足这三条红线。恒大无法满足任何要求，迫使其在商业计划需要大量借贷的情况下去杠杆化。该公司表示，将在三年内每年削减232亿美元的债务，以在2022年底之前达到债务上限。

从那以后，恒大一直在出售非核心资产。许某印和他的团队已经尽了最大努力恢复对公司的信心。上周，该公司暗示可能向投资者宣布特别股息后，股价出现反弹。董事会将在7月27日的会议上讨论这个问题。

恒大集团也在考虑在剥离瓶装水业务，该公司正与投资银行就饮料业务的单独上市进行“探索性讨论”，明年可能进行IPO，筹资数亿美元。

如果这些股票真的上市了，就不要买。市场老大农夫山泉自去年九月首次在香港上市以来，其股票翻了一番。但在中国，消费者的口味是变化无常的，很容易建立起一个具有竞争力的水品牌。

恒大有一个爱好，就是随机进入某个行业的历史，显然是为了追随许某印的心血来潮和兴趣。今天是瓶装水，明天是电动车。

恒大新能源汽车集团希望在今年晚些时候推出一个试点车型的电动汽车品牌，并在2021年全面上市，但工厂建设工作进展缓慢。当地政府一直在调查，房地产开发商是否利用高昂的电动汽车行情来获得国家补贴和低廉的土地价格，有意在“工厂”周围开发住宅，不管这是不是事实。

卦哥家认为，由于恒大的财务困境，恒大地产母公司的特别股息可能不会包括现金。投资者可能转而获得恒大新能源汽车的股票。不管他们要不要，都只能认栽。

这不是一个行业的投资者第一次发现自己在一个完全不同的行业持有恒大股票。

直到2020年8月，电动汽车子公司被称为恒大健康，在2015年上市建设和运营医院和诊所。尽管其介入了新发现的新能源汽车行业，但它已经错过了今年交付汽车的承诺时间，

这是恒大最新的债务恐慌。今年6月，政府还安排了17.5亿美元的融资，用于偿还届时到期的债券，此举也是为了缓解投资者的担忧。该公司表示，这笔资金还为其支付所有其他美元债券的利息提供了现金。

但是恒大公司不能一个危机接着一个危机，最高金融监管的高层在6月底告诉许某印，要尽快解决恒大的债务问题，不要造成重大的经济破坏。恒大如此庞大，可能会引发系统性冲击，波及房地产行业。如果恒大问题急需扩大，也将动摇中国购买房屋的公众信心，因为中国购房者相信，砖和砂浆是一种和房子一样安全投资。

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