沪港深三市捕捉机遇 华安基金“全天候均衡选手”高钥群近3年年化收益率30%
从业13年,经过4年多的投资历练后,高钥群已成长为一位全天候的均衡型基金经理。在其整个投资框架中,都体现出"均衡"这一原则,力求为投资者提供良好的持有体验。
高钥群将A股、港股作为一个整体来考量,长期均衡布局在这两大市场上,以形成良好的投资互补作用;行业配置方面,她也善于多赛道投资,力求组合不过度暴露在单一风险之下,同时把握市场节奏,积极捕捉多种收益来源;个股层面,其投资组合的重仓股也较为分散,集中度低,不会押注于个别股票,能够有效避免单一个股波动对基金净值的影响。
与此同时,高钥群拥有长期海外市场的投研经验,这也使其特别注重公司盈利的确定性、公司现金流情况等高质量的盈利表现,而港股市场的投资经验也让她格外关注个股流动性。因此在选股上,高钥群主张采用GARP策略,倾向于选择未来盈利确定性高、公司治理出色且行业处于上升周期的股票作为核心配置。
华安沪港深通精选成立4年多来,在高钥群的管理下投资运作良好,也是其投资理念转化为良好业绩的有力证明。
2017年,A股市场上演蓝筹行情,港股市场表现较好。华安沪港深通精选对A股、港股的配置比例为35.19%、64.81%,主要仓位集中在偏周期板块、银行保险、高端制造、地产龙头、消费龙头和医药。
2018年A股市场大幅下跌,港股也较为震荡。该基金A股、港股投资配比为50.90%、49.10%,并基于市场结构的判断,布局在内需、医药、公用事业等业绩稳定领域,以及业绩成长确定性高、财政政策逆周期投资的板块,全年收益率回撤小于上证综指和恒生指数,抗跌能力出色。
而2019年-2020年期间,A股结构性上涨,港股震荡为主。华安沪港深通精选持续均衡配置两大市场,2019年阶段性布局了周期股,增配新能源汽车产业链、传媒板块,并继续持有高股息的个股,2020年配置了部分周期和有色行业,增持了先进制造,军工行业的部分个股。两年分别实现收益率46.00%、53.60%,相比上证综指、恒生指数都有显著超额。
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