周三粕类期价整体偏强，豆粕盘中涨幅超过1.5%，油脂市场止跌回稳。昨夜美国全国油籽加工商协会公布的数据显示，美豆压榨量不及市场预期，但仍为历年同期的次高水平。美豆油库存低于市场预期，报告后美豆油期价止跌反

弹，但从国内市场今日盘中的表现来看，油脂市场呈现出反弹乏力的特征，表现弱于国际市场。豆类油脂市场整体延续粕强油弱的格局，油粕比价继续回落。

豆粕供应存在缩减预期。随着春节前市场备货行情的展开，市场需求即将迎来旺季，供需收紧推动豆粕期价表现强于外盘。油脂需求忧虑持续发酵，油脂生物柴油需求前景并不乐观。虽然美国全国油籽加工商协会公布的压榨数据不及市场预期，令美豆油库存水平明显偏低，但未来生物柴油的需求前景仍在影响美豆油的需求预估，需求变化情况决定美豆油库存能否迎来修复，这将是美豆油期价反弹的重要压制。

国内市场来看，油厂开工率短期受限，同时，油厂挺粕抛油心态的转变，令豆油价格持续承压。但油厂豆油库存同比偏低的局面并未改变，这也将制约国内豆油期价的调整空间。

　　(文章来源：宝城期货)