近期，“稳增长”政策密集落地。机构认为，“稳增长”下春季行情仍可期，建议关注“稳增长”低估值主线，布局A股投资。

　　“稳增长”有三大特点

　　招商证券认为，2022年的“稳增长”有三大显著特点。

　　一是“双碳”目标提出后，将会在新的一年成为“稳增长”的重要抓手和信用投放的主力之一。围绕新能源、基建，将会涌现出更多的投资机会。

　　二是传统行业很难再像过去一样出现较大规模扩产。传统行业的转型和数字化，将会带来对数字基建的需求，带来对工业互联网、自动化设备需求的增加，从而成为制造业投资的重要方向。

　　三是“房住不炒”将会被严格执行。因此，本轮“稳增长”中，房地产更多是以维稳为主，房产投资的重要增量来自于城市更新和保障房建设，相关的板块值得关注。

　　注重抓“低”

　　近期，“稳增长”政策密集落地。粤开证券认为，“稳增长”下的春季躁动行情仍可期，建议关注“稳增长”低估值主线，如基建与地产链条的房地产、建材、家电等以及扩内需的消费行业，高质量转型发展重点支持的高端制造、能源转型等。

　　国泰君安建议，按照“稳增长”发力先后顺序，首先关注消费领域加速迈出预期底部的行业，如业绩有支撑且负面预期淡化的生猪、家电、家具以及社服和旅游、白酒等方向；其次是基建投资改善行业，如建材、建筑、电力运营等；第三是金融行业，如券商、银行；第四是消费电子。

　　中信证券建议，围绕“三个低位”布局。一是基本面预期仍处于低位的品种，如汽车整车、锂电电芯、光伏设备等，免税和文娱内容消费；二是估值仍处于相对低位的品种，建议关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商、建材和家居企业，经历中概股冲击后的港股互联网龙头，以及具备新材料等新业务发力能力的精细化工企业；三是调整后股价处于相对低位的高景气品种，如国产化逻辑推动的半导体设备、专用芯片器件以及军工。

　　行情如何演绎

　　那么，本轮“稳增长”行情将如何演绎？

　　中信证券表示，“稳增长”至少是一季度持续主线，市场对低位蓝筹的共识将更加强化，上半年行情起点将有所延后，短期调整带来更好配置时点。基建先行，地产后至，一季度“稳增长”政策有望从接力走向合力，相关主线具有较强持续性，预计2021年四季度的经济数据披露将确认经济见底回升趋势，稳经济和稳市场都有足够保障。

　　中信建投认为，地产基建链难以有大幅绝对收益空间。

　　该机构认为，对于房地产链而言，当前市场存在基本面边际改善预期，同时由于其低估值属性，在市场遭遇利空时具备防御属性。在获得明显估值修复后，当前的基本面边际改善预期需要在行业数据上得到兑现。2022年2月之后出炉的中微观高频数据将给予证实或证伪。

　　对于基建链而言，“稳增长”预期至关重要，特别是财政前置带来的前高后低的特征，使得基建链行情呈现阶段性特征。 据《中国证券报》

（文章来源：桂林晚报）