行业视点：

　　电网投资：2022年国家电网计划电网投资金额5012亿元。1月16日，中国证券报记者从国家电网方面了解到，近日，国家电网召开了2022年度工作会议。国家电网董事长辛保安指出，2022年，国家电网计划发展总投入为5795亿元，在电网投资方面，国家电网计划投资金额为5012亿元，5012亿的投资将会是国网电网基建投资额的历史最高，也侧面印证了“十四五”电网将加大电力投资。根据1月11日中国能源报报道，“十四五”期间，国网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元。特高压能有效支撑清洁能源大范围优化配置，助力碳达峰、碳中和目标实现，预计我国“十四五”期间将进行新一轮的特高压工程建设。关注特高压产业链国电南瑞、许继电气、思源电气、特变电工、平高电气等上市公司。

　　风光发电：“整县推进”助推光伏装机增长。大唐集团发稿称，在国家能源局公布的全国整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点名单中，中国大唐取得51个试点县区、总容量约1200万千瓦的成绩。大唐平均每个县235MW开发规模，侧面印证了全国676个县试点总规模将可能超过120GW。按照相关规划进度，预计整县推进和大基地项目将推动22-23年光伏新增装机超过80GW/每年。

　　新能源汽车：巨头入局，换电模式有望兴起。宁德时代入局换电赛道，短期将带动换电模式发展。换电模式在政策面已经有了支撑，我国已经出台了一系列换电行业鼓励和支持政策，对推动我国换电行业发展起到了重要作用。换电模式与充电模式相比，最大区别在于，其电池的补能效率高。据不完全统计，到2025年国内的新建换电站至少超过2万座。市场预计对应的运营市场规模将达2631亿元，换电站设备市场则达到693亿元。目前我国换电站运营主要是三家企业：奥动新能源、蔚来、杭州伯坦科技。建议关注换电产业链赛道，快换系统主要厂商科大智能、易事特和山东威达等；充电系统的相关公司则有国电南瑞、许继电气等；动力电池各环节龙头企业持续受益，如宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等。

　　行业重要信息：

　　国务院：加快推动智慧能源建设应用。国务院日前印发《“十四五”数字经济发展规划》(下称《规划》)。《规划》指出：按照绿色、低碳、集约、高效的原则，持续推进绿色数字中心建设，加快推进数据中心节能改造，持续提升数据中心可再生能源利用水平。加快推动智慧能源建设应用，促进能源生产、运输、消费等各环节智能化升级，推动能源行业低碳转型。

　　一周市场表现：

　　行业表现：在28个申万一级行业中，电气设备行业上涨2.13%，位列第2位；公用事业行业本周下跌1.57%，位列第16位。

　　子板块表现：子板块中锂电池、电池化学品、线缆部件及其他涨幅位列前三位，分别为6.59%、4.57%、4.35%；电工仪器仪表、风电零部件、风力发电涨幅位列后三位，分别为-7.63%、-5.09%、-3.88%。

　　个股涨幅情况：电力能源行业上市公司中，洛凯股份、长缆科技、尚纬股份、新雷能、大连电瓷涨幅位列前五，分别上涨28.61%、23.29%、14.66%、13.40%、13.02%。

　　风险提示：宏观经济变化、行业政策不及预期、市场竞争超预期

（文章来源：英大证券）